行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)：2024年全球及我國(guó)鋁行業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)深度分析-中金企信發(fā)布
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報(bào)告發(fā)布方：中金企信國(guó)際咨詢《2025-2031年全球鋁行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略可行性預(yù)測(cè)報(bào)告-中金企信發(fā)布》
項(xiàng)目可行性報(bào)告&商業(yè)計(jì)劃書專業(yè)權(quán)威編制服務(wù)機(jī)構(gòu)（符合發(fā)改委印發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制要求）-中金企信國(guó)際咨詢：集13年項(xiàng)目編制服務(wù)經(jīng)驗(yàn)為各類項(xiàng)目立項(xiàng)、投融資、商業(yè)合作、貸款、批地、并購(gòu)&合作、投資決策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、境外投資、戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等提供項(xiàng)目可行性報(bào)告&商業(yè)計(jì)劃書編制、設(shè)計(jì)、規(guī)劃、咨詢等一站式解決方案。助力項(xiàng)目實(shí)施落地、提升項(xiàng)目單位申報(bào)項(xiàng)目的通過效率。
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（1）跨國(guó)鋁業(yè)運(yùn)營(yíng)及生產(chǎn)現(xiàn)狀：2023年海外經(jīng)濟(jì)體受到美聯(lián)儲(chǔ)加息等一系列沖擊，經(jīng)濟(jì)增速放緩，鋁終端消費(fèi)市場(chǎng)整體需求持續(xù)疲軟。根據(jù)中金企信統(tǒng)計(jì)，2023年國(guó)外原鋁消費(fèi)量為2730萬(wàn)噸，較上一年下降3.9%，占全球原鋁消費(fèi)量的比重為38.9%。截至2023年底，國(guó)外電解鋁廠有97家，產(chǎn)能合計(jì)3405萬(wàn)噸/年，較上年小幅增長(zhǎng)1.0%，占全球總產(chǎn)能的43.4%。2023年海外氧化鋁減產(chǎn)貫穿全年，復(fù)產(chǎn)多于下半年釋放，但減產(chǎn)產(chǎn)能大于復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能。2023年海外氧化鋁產(chǎn)能維持7403萬(wàn)噸/年，產(chǎn)量6004萬(wàn)噸，比上年減少1.2%，產(chǎn)能利用率為81.1%。
1.力拓（RioTinto）：2023年，力拓鋁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)總收入122.9億美元，較上年減少12.9%，對(duì)集團(tuán)總收入的貢獻(xiàn)為22.7%，較上年下滑2.7個(gè)百分點(diǎn)；基本盈利（Underlyingearnings）11.8億美元，較上年下降11.9%，貢獻(xiàn)率為2.2%，較上年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。
從收入來(lái)源國(guó)看，力拓?fù)碛斜椴既虻?/span>1900余家客戶。2023年世界各地區(qū)銷售份額中，中國(guó)（含臺(tái)灣）占比最高，達(dá)59.6%，其次是美國(guó)、亞洲（不含中國(guó)和日本）、日本等國(guó)家/地區(qū)。
1）鋁土礦板塊：力拓一直保持著優(yōu)質(zhì)鋁土礦資源的世界領(lǐng)先地位，在鋁土礦資源豐富的地區(qū)勘探和開發(fā)鋁土礦，是全球擁有鋁土礦資源最多的之一，其鋁土礦絕對(duì)自給，且一直是全球最大的鋁土礦第三方供應(yīng)商。2023年，力拓鋁土礦可開采儲(chǔ)量達(dá)14.8億噸；權(quán)益產(chǎn)量為5461.9萬(wàn)噸，較上年持平；向第三方市場(chǎng)銷售量為3730萬(wàn)噸，較上年減少2.0%。力拓在澳大利亞、巴西和幾內(nèi)亞3個(gè)國(guó)家擁有4個(gè)鋁土礦項(xiàng)目，其中僅澳大利亞一地的鋁土礦權(quán)益產(chǎn)量達(dá)4669.2萬(wàn)噸，約占全部權(quán)益產(chǎn)量的85.5%。澳大利亞Weipa是力拓產(chǎn)量最大的鋁土礦項(xiàng)目，2023年產(chǎn)量為3512.6萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)1.7%，占力拓權(quán)益產(chǎn)量64.3%。
2）氧化鋁板塊：力拓在澳大利亞、加拿大和巴西3個(gè)國(guó)家擁有4家氧化鋁廠。2023年力拓氧化鋁產(chǎn)量與上一年基本持平，主要由于澳大利亞Yarwun和Queensland兩個(gè)工廠運(yùn)行平穩(wěn)。兩廠權(quán)益產(chǎn)量共計(jì)569.9萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)0.2%，占全部權(quán)益產(chǎn)量的75.6%。另外，力拓位于加拿大的Vaudreuil氧化鋁精煉廠仍然是當(dāng)今世界上所有冶金級(jí)氧化鋁精煉廠中碳足跡最低的工廠之一。
3）電解鋁板塊：2023年，力拓電解鋁權(quán)益產(chǎn)量為327.6萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)8.9%，主要得益于2023年9月份加拿大Kitimat鋁冶煉廠恢復(fù)滿產(chǎn)運(yùn)行以及三季度對(duì)澳大利亞Boyne鋁冶煉廠完成電解槽改造工作。此外，其他鋁冶煉廠2023年均運(yùn)行平穩(wěn)。
目前，力拓在全球5個(gè)國(guó)家擁有14家鋁冶煉廠，80%以上產(chǎn)量位于加拿大和澳大利亞，其中，8家位于加拿大，產(chǎn)量占比達(dá)59.1%；其次是澳大利亞，占比24.0%。此外，力拓在冰島、阿曼和新西蘭也有鋁冶煉布局。
2.海德魯（Hydro）：2023年，海德魯實(shí)現(xiàn)總收入1936.2億克朗，較上年下降6.9%；凈收入28.0億克朗，較上年虧損216.1億克朗，降幅88.5%；息稅前利潤(rùn)（underlyingEBIT）較上年下降68.8%至95.9億克朗，其中，鋁土礦和氧化鋁業(yè)務(wù)為-52.2億克朗，較上年大幅減少1208.7%，電解鋁91.3億克朗，下降55.0%，擠壓業(yè)務(wù)32.1億克朗，較上年下降13.3%，能源業(yè)務(wù)24.1億克朗，較上年下降47.9%。
海德魯在全球40多個(gè)國(guó)家擁有3萬(wàn)多家供應(yīng)商和3萬(wàn)家客戶，通過其價(jià)值鏈對(duì)社會(huì)和環(huán)境產(chǎn)生了重大的間接影響。從客戶群體來(lái)看，海德魯?shù)目蛻糁饕植荚跉W洲、美洲、亞洲和大洋洲地區(qū)，其中歐洲占比最大，為51.7%，其次是美洲，為33.5%。
2023年，海德魯開采鋁土礦1089.7萬(wàn)噸，較上年下降1.0%；氧化鋁產(chǎn)量618.5萬(wàn)噸，下降0.1%；電解鋁產(chǎn)量203.1萬(wàn)噸，下降5.0%；擠壓材對(duì)外銷量109萬(wàn)噸，下降12.9%。
1）鋁土礦&氧化鋁板塊：2023年，海德魯鋁土礦&氧化鋁板塊共有員工4480人，鋁土礦產(chǎn)量為1089.7萬(wàn)噸，較上年下降1.0%；氧化鋁產(chǎn)量618.5萬(wàn)噸，較上年下降0.1%。
海德魯?shù)匿X土礦生產(chǎn)主要來(lái)源于巴西Pará的Paragominas礦山，該礦山于2007年一季度開始開采，2008年二期擴(kuò)建工程竣工，2011年海德魯從淡水河谷手中買下。Paragominas的鋁土礦全部供應(yīng)給海德魯Alunorte氧化鋁廠，采用244km的泵壓輸送管道進(jìn)行輸送，有效減少環(huán)境污染。
海德魯氧化鋁生產(chǎn)主要來(lái)自于Alunorte氧化鋁廠，原本擁有其92%股權(quán)，2023年出售30%股權(quán)給嘉能可后，目前擁有該廠62%的股權(quán)。該廠1995年投產(chǎn)，經(jīng)過三次擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能630萬(wàn)噸/年，是中國(guó)以外最大的氧化鋁廠。Alunorte氧化鋁廠的原材料有兩個(gè)來(lái)源，分別是位于Pará西部的MRN和Paragominas礦山，Paragominas是主要來(lái)源。此外，海德魯還從外部購(gòu)買氧化鋁填補(bǔ)，主要由力拓每年供應(yīng)90萬(wàn)噸，與力拓的氧化鋁合同將于2030年到期。
2）電解鋁板塊：海德魯是中國(guó)以外地區(qū)第六大電解鋁生產(chǎn)商和供應(yīng)商。海德魯?shù)碾娊怃X產(chǎn)品除標(biāo)準(zhǔn)重熔鋁錠之外還有擠壓錠、板錠、電工圓鋁桿及鑄造鋁合金。全資或部分持有10家電解鋁廠，擁有員工約5140人，2023年電解鋁產(chǎn)量203.1萬(wàn)噸，比上年下降5.0%。
3）下游加工板塊：2023年2月，海德魯完成收購(gòu)德國(guó)Hueck，提高了海德魯在德國(guó)及其他歐洲市場(chǎng)建筑行業(yè)和擠壓鋁型材的份額。2023年海德魯鋁擠壓材銷量為109萬(wàn)噸，較上年減少12.9%。海德魯擠壓業(yè)務(wù)在全球40個(gè)國(guó)家有21,080名員工，包括歐洲擠壓、北美擠壓、精密管及建筑系統(tǒng)4個(gè)業(yè)務(wù)板塊，經(jīng)營(yíng)主體在北美和歐洲，分別占北美和歐洲市場(chǎng)份額的20%和17%。海德魯在北美、歐洲和南美共有21個(gè)重熔和回收廠，每年大約16.7萬(wàn)噸舊廢料實(shí)現(xiàn)循環(huán)利用。
海德魯鋁擠壓產(chǎn)品增加廢鋁的使用量。通過對(duì)現(xiàn)有設(shè)施的產(chǎn)能升級(jí)和投資，歐洲和北美正在增加對(duì)舊廢料的回收和利用。同時(shí)，海德魯在匈牙利新建了一個(gè)回收工廠，以支持在加大回收利用舊廢料領(lǐng)域的目標(biāo)。
3.美鋁（Alcoa）：自2021年3月出售Warrick軋制廠后，美鋁一直專注于上游鋁土礦、氧化鋁、電解鋁的業(yè)務(wù)組合發(fā)展。2023年，美鋁總收入為105.51億美元，較上一年下降15.3%，凈利潤(rùn)-6.51億美元，較上一年大幅下降429.3%。
1）鋁土礦板塊：美國(guó)鋁業(yè)開采鋁土礦的歷史悠久，主要供應(yīng)自有氧化鋁精煉廠。2023年，美鋁鋁土礦可開采儲(chǔ)量5.6億噸，產(chǎn)量4100萬(wàn)噸，較上年減少2.6%，主要由于巴西SanCiprián和澳大利亞Kwinana氧化鋁廠減產(chǎn)，導(dǎo)致鋁土礦需求小幅下滑。2023年鋁土礦產(chǎn)量自供與第三方銷售比例分別為83%和17%。此外，自2023年1月起，美鋁合并了鋁土礦和氧化鋁業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)報(bào)告，統(tǒng)稱為氧化鋁板塊。
當(dāng)前，美鋁在全球4個(gè)國(guó)家擁有5家鋁土礦，其中3家由美鋁自營(yíng)，產(chǎn)量3630萬(wàn)噸，占總量88.5%，分別是位于澳大利亞的Darling鋁土礦、巴西的Po?osdeCaldas和Juruti；另外2家美鋁部分參股，分別是位于幾內(nèi)亞的Boké（22.95%）及沙特的AlBa’itha（25.1%），產(chǎn)量合計(jì)470萬(wàn)噸。
2）氧化鋁板塊：截至2023年底，美鋁在3個(gè)國(guó)家擁有6家氧化鋁廠，權(quán)益產(chǎn)能1384.3萬(wàn)噸/年，其中閑置145.2萬(wàn)噸/年，包括巴西Po?osdeCaldas氧化鋁廠于2009年停產(chǎn)的21.4萬(wàn)噸/年產(chǎn)能、西班牙SanCiprián氧化鋁廠于2022年停產(chǎn)的80萬(wàn)噸/年產(chǎn)能以及澳大利亞Kwinana氧化鋁廠于2023年停產(chǎn)的43.8萬(wàn)噸/年產(chǎn)能。美鋁大部分氧化鋁產(chǎn)能集中在澳大利亞，共3家，產(chǎn)能合計(jì)976.9萬(wàn)噸/年，占比70.6%；在巴西有2家，產(chǎn)能合計(jì)247.4萬(wàn)噸/年，占比達(dá)17.9%；在西班牙有1家，產(chǎn)能160萬(wàn)噸/年。
自2023年1月以來(lái)，由于西澳大利亞天然氣短缺，Kwinana氧化鋁廠生產(chǎn)運(yùn)行80%左右產(chǎn)能。雖然天然氣供應(yīng)在2023年4月有所改善，但由于年度礦山計(jì)劃審批程序延長(zhǎng)，該廠仍將其中一個(gè)反應(yīng)器關(guān)閉。2024年1月8日，在綜合了該廠的運(yùn)行年限、規(guī)模、運(yùn)營(yíng)成本以及當(dāng)前的鋁土礦等級(jí)等多種因素后，美國(guó)鋁業(yè)宣布從2024年第二季度開始全面削減Kwinana氧化鋁廠的產(chǎn)能。該廠目前約有800名員工，到2024年第三季度，員工人數(shù)將減少到約250人，屆時(shí)氧化鋁生產(chǎn)將停止，但相關(guān)流程將持續(xù)到2025年第三季度，屆時(shí)員工數(shù)量將進(jìn)一步減少到大約50人。
2023年，美鋁氧化鋁產(chǎn)量1090.8萬(wàn)噸，較上年減少13%。氧化鋁產(chǎn)量下降主要是由于：（1）2022年第三季度，SanCiprián氧化鋁廠的產(chǎn)能被削減，影響了2023年的產(chǎn)量；（2）2023年第一季度，Kwinana氧化鋁廠的部分產(chǎn)能削減；（3）由于鋁土礦品位低，澳大利亞氧化鋁廠的產(chǎn)量下降；（4）2023年Alumar氧化鋁廠的設(shè)備維護(hù)和供電周期性不穩(wěn)定。
發(fā)貨量方面，美鋁的氧化鋁除部分自用外，約有70%銷往第三方，2023年，美鋁氧化鋁發(fā)貨量達(dá)1282.3萬(wàn)噸，其中，向第三方市場(chǎng)銷售869.8萬(wàn)噸。
3）電解鋁板塊：截至2023年底，美鋁在7個(gè)國(guó)家擁有11家電解鋁廠，權(quán)益產(chǎn)能達(dá)264.5萬(wàn)噸/年。美鋁的電解鋁生產(chǎn)主要集中在北美和歐洲，其中，北美地區(qū)共有6家電解鋁廠，權(quán)益產(chǎn)能達(dá)158.5萬(wàn)噸/年，占總權(quán)益產(chǎn)能59.9%；歐洲擁有4家電解鋁廠，權(quán)益產(chǎn)能達(dá)87.4萬(wàn)噸/年，占比達(dá)33.0%；此外，巴西1家，澳大利亞1家。
4.俄鋁（Rusal）：俄鋁的生產(chǎn)鏈包括鋁土礦及霞石礦山、氧化鋁精煉、鋁冶煉及鑄造、鋁箔、包裝材料及輪轂生產(chǎn)，在全球員工達(dá)5萬(wàn)余人，2023年電解鋁產(chǎn)量384.8萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量513.3萬(wàn)噸。
2023年，俄鋁總收益較上年下降12.6%至122.1億美元，其中，原鋁及合金銷售所得收益較上年下降12.6%至101.3億美元，占總收益的82.9%；鋁土礦&氧化鋁銷售所得收益較上年下降7.9%至5.1億美元；鋁箔及其他鋁產(chǎn)品銷售所得收益較上年下降5.3%至5.5億美元；凈利潤(rùn)較上年下降84.3%至2.8億美元。
從2023年俄鋁的主要客戶分布來(lái)看，亞洲地區(qū)是其最大的銷售市場(chǎng)，2023年占比高達(dá)36.1%。其次是獨(dú)聯(lián)體國(guó)家和歐洲，占比為31.3%和24.0%。在歐美的制裁下，俄羅斯將鋁錠更多地銷往亞洲地區(qū)，中國(guó)是主要目的地，2023年俄鋁來(lái)自中國(guó)的收益占比高達(dá)23.4%，這一數(shù)值在2021年僅為6.4%。2023年，俄鋁鋁土礦產(chǎn)量1337.6萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)8.6%；氧化鋁產(chǎn)量513.4萬(wàn)噸，較上年減少13.8%；原鋁產(chǎn)量384.8萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)0.3%。
1）鋁土礦&氧化鋁板塊：截至2023年底，俄鋁在4個(gè)國(guó)家正常運(yùn)行7家鋁土礦，2家位于俄羅斯境內(nèi)，分別是Timan與NorthUral，占總產(chǎn)量的46%；海外產(chǎn)量占54%，其中3家位于幾內(nèi)亞，占總量的42%；此外，俄鋁在牙買加和圭亞那分別有1家鋁土礦，圭亞那鋁土礦廠于2020年2月暫停生產(chǎn)。俄鋁氧化鋁精煉廠礦石的需求超過85%由本集團(tuán)鋁土礦及霞石礦山采礦業(yè)務(wù)供應(yīng)。俄鋁現(xiàn)有鋁土礦資源基地足以供應(yīng)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)100年以上。
2023年鋁土礦產(chǎn)量增加主要由于C.B.K礦場(chǎng)鋁土礦出口至第三方及部分出口至Aughinish氧化鋁精煉廠而恢復(fù)營(yíng)運(yùn)。截至2023年底，俄鋁在6個(gè)國(guó)家正常運(yùn)行8家氧化鋁廠，俄羅斯境內(nèi)正常運(yùn)行4家，產(chǎn)量308萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)0.9%；境外氧化鋁產(chǎn)量287.3萬(wàn)噸，較上年減少45.3%，減量主要來(lái)自烏克蘭Nikolaev氧化鋁廠和澳大利亞昆士蘭氧化鋁廠。
受地緣政治影響，2022年3月初俄鋁宣布關(guān)閉烏克蘭地區(qū)的Nikolaev氧化鋁精煉廠，涉及停產(chǎn)產(chǎn)能170萬(wàn)噸；同時(shí)，3月20日澳洲政府出臺(tái)禁令，禁止向俄羅斯出口氧化鋁，導(dǎo)致昆士蘭工廠的氧化鋁產(chǎn)品無(wú)法正常供應(yīng)至俄羅斯本土，以上兩點(diǎn)原因?qū)е露礓X氧化鋁產(chǎn)量同比減少。
2）電解鋁板塊：截至2023年底，俄鋁在2個(gè)國(guó)家全資有10家電解鋁廠，其中9家位于俄羅斯本土，產(chǎn)量占比高達(dá)96.9%。
俄鋁的核心鋁廠位于俄羅斯境內(nèi)能源豐富的西伯利亞地區(qū)，并且超九成以上利用水力發(fā)電，極具成本優(yōu)勢(shì)；其低碳鋁品牌ALLOW的碳足跡相比行業(yè)平均值低4噸二氧化碳/噸鋁。
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