PVC行業運行現狀及投資建議可行性分析

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PVC生產方法主要有乙烯法和電石法兩種。目前世界上主要是乙烯法，國外由于電石對于環境的污染已基本淘汰電石法。但中國則以電石法為主，占據了約80%的產能。

世界PVC行業現狀：PVC是全球化特點明顯的大宗商品，據中金企信國際咨詢公布的《2020-2026年中國PVC市場監測調查分析與投資戰略咨詢預測報告》統計數據顯示：2013年全球50個國家和地區約150家生產商在約380個生產廠生產PVC，總產能達5746萬噸/年，產量約3480萬噸，產值約400億美元。

全球PVC主要生產區域集中在亞洲、北美和西歐地區，其中排名首位的是亞洲，占總產能的60.3%；北美次之，占16.6%；西歐占12.3%，這3個區域共占據全球總產能的89.2%。

2006-2013年，世界PVC生產能力增長了1572萬噸/年，約90%的增長來自中國。從全球范圍來看，主要進口區域包括印度、中國、巴西、俄羅斯、中東及非洲，出口區域包括美國、西歐、中國臺灣、東南亞、日本以及韓國。近年來世界PVC產能情況見下圖。

2008-2014年世界PVC產能增長情況

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2?中國PVC行業現狀

2.1?供需情況?

國內PVC產能快速增長，截至2013年國內產能達到2601萬噸/年，產量達1?540萬噸，預計2015年產能3000多萬噸/年。受行業產能過剩影響，行業平均開工率徘徊在55%～60%；隨著國內新產能及新產品的投放，進口依存度近年呈降低趨勢，國內自給率達到98%。歷年國內PVC供需情況見下表。

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2013年，國內PVC生產企業乙烯法裝置約占國內總產能的20%，電石法約占國內總產能的80%。

國內傳統建材型材、片材、膜料、管材、電纜料等原料競爭愈加激烈，高端醫療、食品等專用料仍依賴進口為主。

目前，我國PVC消費主要集中在華南和華東地區，廣東、浙江、福建、山東和江蘇等省份的消費合計占全國總消費量的70%。其中，以廣東及福建省為首的華南市場容量大，但產能不足，進口及外調PVC所占比例較高；其次為以江蘇、浙江為首的華東地區，雖然生產企業集中但仍不能完全滿足市場需求，進口及外調數量僅次于華南地區。

2.2?成本分析?

自2008年布倫特原油達140美元/桶的歷史高位后，價格一路下滑，當年底一度跌破40美元/桶，之后緩慢升至80美元/桶。在這種情況下，乙烯法PVC的原料成本很低，電石法PVC已失去成本優勢，國內一些電石法生產廠開始進口單體VCM聚合PVC。2011年，國際油價緩慢上升并維持在100美元/桶左右，同時電石法的原料煤炭價格大跌，乙烯法PVC的優勢不復存在。目前國際市場乙烯單價已接近1500美元/噸，乙烯法PVC企業虧損進一步擴大。2009-2014年原油和乙烯價格走勢見下圖。

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近年來，國內電石法PVC生產企業開始注重提高產品質量，通過減少原料雜質和改進工藝等方法，其產出的PVC產品很大程度上替代了原有乙烯法的終端市場，這進一步拉低了乙烯法PVC價格，甚至相當長一段時間兩者價格非常接近。電石法和乙烯法PVC價格比較見下圖。

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兩種生產工藝比較而言，各有優劣勢，生產中涉及的成本主要包括原輔料、燃料動力和人工成本。其中，原輔料主要是乙烯、氯氣、電石和氯化氫以及包裝物和各種助劑，在電石法PVC企業中氯化氫一般自產；燃料動力含公用工程消耗；人工制造成本包括勞動力成本、設備維修和折舊等。

按照現在市場上PVC價格來測算，電石法的PVC產品每噸略有盈利，而乙烯法已經處于虧損狀態。兩種PVC生產工藝成本比較見下圖。

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2.3?下游市場分析?

PVC制品的下游消費市場主要分為兩大類別：

一是軟制品，主要包括包裝材料、人造革、塑料鞋，該部分消費比例逐年下降；

二是硬制品，主要包括各種型材、管材、板材、硬片、瓶，這部分消費比例隨著房地產的集中發展近年來不斷提高。

近幾年，世界PVC硬制品消費年均增長速度為4.0%，略低于PVC產品的需求增速，軟質制品中PVC軟管、PVC膜和片等發展很快，增速達5%以上。2013年我國聚氯乙烯硬制品消費約占總消費量的60.0%，其中型材、管材管件成為我國PVC最大的消費領域，僅這兩個品種就占PVC消費總量的50%以上；軟制品消費量約占40.0%。

PVC主要用于包裝、建筑、電子、汽車等有關國計民生的行業，其需求與宏觀經濟情況緊密相連，不可分割。

PVC在建筑行業的消費量約占消費總量的70%，在整個下游消費結構中占十分重要的地位。

近年來我國聚氯乙烯消費市場發展較快，出現了很多需要高性能PVC專用樹脂的細分市場，單個市場需求量都不大，但利潤極為可觀并呈現供不應求局面。

3?中國PVC行業競爭性分析和未來發展趨勢

3.1?PVC行業SWOT分析

綜合對比兩種生產工藝路線的PVC來看，電石法PVC具有成本低的優勢，但在生產過程中污染大，并且有汞的釋放。而乙烯產品品質高，可用于高端尤其是醫用領域，但成本高于電石法。兩種PVC生產工藝路線對比見下表。

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3.2?未來發展趨勢

未來幾年，中國仍有相當一批大型的PVC裝置將新建或者投產，同時也有部分落后小產能退出。預計2015年我國PVC行業總產能將高達2710萬噸/年，需求量1660萬噸，凈進口量會持續下降到15萬噸左右，開工率62.0%；2020年產能2830萬噸/年，產量1960萬噸，將實現凈出口，開工率將逐步提升至72.8%，產能過剩仍將存在。

我國PVC的生產重心仍將北移，電石法生產工藝的比例還會繼續增加。隨著來自煤炭產地的國內供應量的不斷增加，進口量也將隨之繼續減少，預計2016-2017年會實現凈出口。

近兩年國際石油價格維持在100美元/桶左右，乙烯法PVC成本提高，而煤炭價格持續下跌，電石法PVC受此因素的影響較小，具有一定的成本優勢。中西部地區如新疆、內蒙、山西、寧夏、四川等地充分利用當地的資源優勢，新建或擴建PVC裝置，使國內能力迅速增長。未來電石法PVC主要面臨環保和產能嚴重過剩的壓力，部分電石法PVC企業產能落后，沒有上游資源，行業也會趨向于一體化和大型化發展。

進口PVC多為專用料，或其各項性能及改性性能優良的產品，國內產品與其相比無優勢，但其多受進口關稅（反傾銷稅）影響價格較高，下游多用于來料加工或轉出口貿易，內需數量并不多。

3.3?未來PVC行業格局預測

未來電石法PVC的比例將進一步提高，占整個產業的絕對壟斷地位；同時乙烯法PVC將被迫不斷進行各種創新，包括高端應用領域創新、工藝創新、打造眾多細分市場、工藝裝置多切換能力的創新等，從而打造屬于自己的高端市場。