? 在過去的幾年中，存儲器市場一躍成為半導體行業(yè)中市值最大的板塊，它不僅主導了半導體行業(yè)頭把交椅的更替，還決定了半導體設備行業(yè)的命運。在這之前，芯片行業(yè)的歷史都是由邏輯器件的技術性和經(jīng)濟性推動的。但是在過去幾年中，這種情況發(fā)生了變化，半導體行業(yè)變成了存儲器的天下。短短一年內(nèi)，半導體行業(yè)的鐵王座戲劇性易主，以內(nèi)存為其半導體業(yè)務主要板塊的三星的收入一舉超過了以邏輯器件為其半導體業(yè)務主要板塊的英特爾。隨著存儲器制造商成為半導體設備的最大購買者，半導體設備行業(yè)的命運就跟存儲器的興衰密切綁定在了一起。
? 現(xiàn)在很多筆記本電腦上已經(jīng)部署了128GB、256GB甚至1TB容量的SSD，而1TB的價格已經(jīng)降到了100美元以下。筆記本的存儲空間也不可能會在短期內(nèi)增長到2TB或者4TB，因為更多額外的空間也帶不來多少好處。
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? 中金企信（北京）國際信息咨詢有限公司作為國家統(tǒng)計局涉外調(diào)查許可單位，經(jīng)多年發(fā)展已成為領先的行業(yè)分析報告&市場調(diào)研報告&專項調(diào)查研究報告&編制商業(yè)計劃書&可行性研究報告等多元化信息服務提供商之一，建立了三位一體的數(shù)據(jù)支持平臺。主要從事全行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)市場研究、市場調(diào)查、市場營銷競爭策略研究、項目可行性報告、品牌經(jīng)銷商渠道研究、投資咨詢、商業(yè)計劃書、數(shù)據(jù)分析、競爭對手調(diào)查等信息咨詢服務的權威平臺。
? 智能手機上的NAND存儲也可能處于短期高位。我們?nèi)ツ曩徺I了256GB存儲的iPhone，盡管安裝了很多應用程序，拍了很多照片，但是使用量還不到64GB。現(xiàn)在大部分手機還不支持5G，AI或者VR也沒有部署到智能手機中，再加上智能手機市場近期的下滑，毫無疑問，智能手機的NAND也創(chuàng)不了新高了。雖然服務器和云還會產(chǎn)生很多對DRAM和NAND的需求，但是筆記本電腦、智能手機的需求增長已經(jīng)很緩慢了。
? 對需求放緩最有效的應對措施就是減產(chǎn)。內(nèi)存行業(yè)一直在不斷地關閉之前處于在產(chǎn)狀態(tài)的生產(chǎn)線和工具，就像石油價格和需求下降時歐佩克就會減產(chǎn)石油一樣。減產(chǎn)已經(jīng)持續(xù)幾個季度了，而且根據(jù)最近各大公司的盈利電話會議，這種情況還在繼續(xù)。
? 盡管內(nèi)存器件的價格一直在下跌，但是內(nèi)存市場的供需還未達到合理的平衡狀態(tài)。關閉生產(chǎn)線標志著行業(yè)從業(yè)者對市場前景非常絕望，因為固定資本的閑置也是一筆巨大的折舊成本，相比之下，存儲器件的生產(chǎn)成本非常低。
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? 內(nèi)存器件從2D向3D的轉(zhuǎn)換，再加上SSD替代磁盤驅(qū)動器，疊加而成的“完美風暴”催生了內(nèi)存大周期。由于這種超高速增長的潛在需求驅(qū)動因素和技術驅(qū)動因素不復存在，所以這種夢幻般的增長不會再重現(xiàn)了。這不僅會影響內(nèi)存制造商，還會影響半導體設備供應商。由于邏輯器件／代工業(yè)務資本支出的增長無法彌補內(nèi)存支出的下降，總的資本支出將面臨進一步下滑的壓力。
? 雖然我們希望半導體行業(yè)的下行周期比其上升周期短一些，但是在過去半個多世紀的歷史中，我們不是沒有經(jīng)歷過多年的下行周期，這一次很可能會重復這個命運。