? 新的棉花年度即將開啟，國內新棉基本面將有所改善，價格下探空間有限。7月，新疆棉花進入花鈴期，內地棉花普遍進入開花期及開花盛期。

? 全國各棉區病蟲害發生較輕，但受不利天氣影響，整體長勢差于去年，產量降幅有所擴大。按照被調查戶棉農植棉面積加權平均計算，預計全國棉花總產量604萬噸，同比減少1.22%，較上期減少2萬噸，降幅擴大0.5個百分點。

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? 分區域看，新疆由于今年春季極端天氣頻發，棉花生長較往年延后10天左右，預計總產量同比持平，預計新疆棉花產量為513.7萬噸，同比持平，但較上期下調1.3萬噸;內地受干旱及強降雨影響，棉花總體長勢較差，黃河流域和長江流域產量較上期均下調，其中黃河流域預計總產量47.6萬噸，同比下降8.19%，降幅較上期擴大1.44個百分點，長江流域預計總產量38.4萬噸，同比下降5.58%，降幅較上期擴大2.53個百分點。

? 截至7月底，全國棉花病害較輕的占68.76%，同比減少9.2個百分點；蟲害較輕的占73.62%，同比增加15.4個百分點；長勢較差的占43.25%，同比增加20.2個百分點。

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? 截至8月初，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約29.5天(含到港進口棉數量)，環比減少1.9天，同比減少8.1天。推算全國棉花工業庫存約64.6萬噸，環比減少6.2%，同比減少26%。國內棉花工業庫存同比回落。操作上，不宜追漲殺跌，建議觀望。