2023年全球及中國PCB感光材料行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈供需結構分析及細分產(chǎn)品市場發(fā)展戰(zhàn)略研究預測

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（1）行業(yè)基本概述：PCB感光油墨及感光干膜行業(yè)處于PCB產(chǎn)業(yè)鏈的前端，高質(zhì)量的PCB感光油墨及感光干膜是制造高性能電子元器件的前提。隨著全球消費電子和通信行業(yè)等PCB行業(yè)的下游行業(yè)的飛速發(fā)展，市場對PCB產(chǎn)品的需求不斷增加，根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球PCB行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)值逐年增加。

PCB行業(yè)的快速發(fā)展，為PCB化學品原料提供了廣闊的市場需求，帶動了PCB感光油墨及感光干膜升級，同時也增加了感光油墨、感光干膜等PCB產(chǎn)品原材料的需求。

（2）行業(yè)發(fā)展趨勢

①行業(yè)內(nèi)國產(chǎn)替代化趨勢逐漸加強：我國的電子化學品行業(yè)正處于快速國產(chǎn)化替代發(fā)展階段，國內(nèi)電子化學品生產(chǎn)企業(yè)依靠不斷提高的技術水平和先進的經(jīng)營策略，在包括PCB感光材料在內(nèi)的電子化學品細分領域取得突破性進展，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了包括廣信材料、容大感光等知名上市公司。全球PCB產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移趨勢明顯，根據(jù)中金企信統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2016-2021年中國大陸PCB行業(yè)產(chǎn)值CAGR約10.28%，高于全球PCB行業(yè)增速8.34%

②PCB感光材料設計更加多樣化、精細化：電子技術的迅速發(fā)展以及PCB電路的集成規(guī)模持續(xù)提高，迫使PCB產(chǎn)品向微型化、輕薄化、智能化、復合化的方向發(fā)展，這對PCB感光材料中感光油墨和感光干膜的精細化程度提出了更高的要求。感光材料的未來發(fā)展勢必伴隨著精度和專業(yè)特性等產(chǎn)品品質(zhì)的提升，PCB產(chǎn)品的下游應用場景不斷變化和升級，對PCB感光油墨和感光干膜的基材、工藝、防護性和功能性的需求將進一步多樣化和精細化。

③行業(yè)內(nèi)PCB感光材料升級換代的速度將不斷加快：智能電子產(chǎn)品的快速發(fā)展和性能提升，促進了廣大消費者對電子產(chǎn)品的更新?lián)Q代。以智能手機、新能源汽車電子器件為代表的電子產(chǎn)品研發(fā)周期明顯縮短，更新?lián)Q代速度不斷加快。電子產(chǎn)品的加速革新對其上游PCB產(chǎn)品技術升級同樣提出了研發(fā)周期縮短、性能提升明顯等要求。未來隨之5G通訊技術和新能源車的普及，電子產(chǎn)品的升級換代速度將會越來越快，以感光油墨、感光干膜為代表的PCB感光材料產(chǎn)品將迎來快速發(fā)展期。

④行業(yè)內(nèi)環(huán)保要求愈發(fā)嚴格：綠色發(fā)展是國家產(chǎn)業(yè)政策導向的基本方向，也是電子化學品行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的更高目標要求。我國于2006年出臺了《電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法》，以限制電子化學品設計、制造過程中有毒、有害物質(zhì)或元素的使用。隨著全球范圍內(nèi)的環(huán)保觀念深入人心和環(huán)保政策持續(xù)出臺，PCB行業(yè)內(nèi)對電子化學品原材料的環(huán)保要求越加嚴苛，未來電子化學產(chǎn)品將向無毒、減少粉塵污染、減少溶劑揮發(fā)等方向發(fā)展，環(huán)保型感光油墨和感光干膜將逐漸成為PCB產(chǎn)品生產(chǎn)所采用的主要電子化學品。

中金企信國際咨詢公布的《2023-2029年全球及中國PCB感光材料行業(yè)發(fā)展研究及投資價值預測評估報告》

2、行業(yè)競爭格局分析：根據(jù)中金企信研究資料：國內(nèi)PCB感光材料生產(chǎn)企業(yè)起步較晚，在PCB全球感光材料行業(yè)處于劣勢地位，國內(nèi)PCB感光供給市場被國外企業(yè)主導。但自20世紀90年代末起，隨著國內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，我國PCB感光材料的研發(fā)和生產(chǎn)才步入正軌。經(jīng)過多年發(fā)展，國內(nèi)PCB感光材料行業(yè)形成眾多市場主體共同競爭的市場格局。

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目前過國內(nèi)電子化學品制造企業(yè)數(shù)量較多，不同企業(yè)專業(yè)制造電子化學品多種多樣。電子化學品細分領域內(nèi)企業(yè)根據(jù)其下游應用領域的不同，結合自身產(chǎn)品特點和優(yōu)勢定位自身的細分市場，并在所專營細分市場構筑較高的行業(yè)進入壁壘。而PCB感光材料行業(yè)高度市場化，行業(yè)內(nèi)企業(yè)充分競爭，上游原材料供需關系也較為充分，PCB感光材料行業(yè)內(nèi)的企業(yè)盈利能力主要取決于PCB生產(chǎn)企業(yè)的技術優(yōu)勢、產(chǎn)品特點及客戶規(guī)模，目前國內(nèi)PCB感光材料行業(yè)已形成大型外資企業(yè)、國內(nèi)上市公司及中小型PCB感光材料制造商多種市場主體共同競爭的市場格局。

目前，國內(nèi)感光油墨和感光干膜的上市公司如下：

（1）容大感光（300576.SZ）：深圳市容大感光科技股份有限公司于2016年上市，主要從事PCB感光油墨、光刻膠及配套化學品、特種油墨等電子化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。容大感光是國內(nèi)首批PCB油墨企業(yè)之一，產(chǎn)品品種齊全，是國內(nèi)最大印制電路板（PCB）感光油墨廠商。容大感光PCB油墨產(chǎn)品以感光油墨為主，主要應用于PCB領域，按用途不同又可分為PCB感光線路油墨、PCB感光阻焊油墨和其他油墨等，根據(jù)容大感光2021年度報告，PCB油墨的收入占比為94.22%。此外，容大感光已經(jīng)可以做到平行替代日企的感光干膜產(chǎn)品，并已通過驗證并銷售。

根據(jù)容大感光披露的定期報告，2021年度，容大感光實現(xiàn)營業(yè)收入78577.4萬元，凈利潤4002.8萬元；2022年上半年容大感光實現(xiàn)營業(yè)收入36479.5萬元，凈利潤1991.9萬元。

（2）廣信材料（300537.SZ）：江蘇廣信感光新材料股份有限公司于2016年8月份上市，主要是從事專用油墨的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，通過收購江蘇宏泰將業(yè)務范圍擴大到紫外固化涂料領域。公司主要產(chǎn)品種類有PCB專用油墨和特種功能性油墨，其中感光油墨主要應用于PCB阻焊保護、PCB線路刻蝕、精密加工保護、LED背光等領域。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)：2021年度，廣信材料實現(xiàn)營業(yè)收入61,890.24萬元，凈利潤-41,540.41萬元；2022年上半年廣信材料實現(xiàn)營業(yè)收入28,918.99萬元，利潤-1,686.26萬元。

（3）福斯特（603806.SH）：杭州福斯特應用材料股份有限公司成立于2003年，是一家專注于新材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)。該公司主要產(chǎn)品覆蓋光伏封裝材料領域和新材料領域，新材料領域產(chǎn)品涉及感光干膜。感光干膜的客戶主要有深南電路、景旺電子、奧士康等國內(nèi)大型PCB企業(yè)，感光干膜產(chǎn)銷量實現(xiàn)持續(xù)高速增長。

根據(jù)福斯特披露的定期報告，2021年度，福斯特銷售感光干膜10,329.82萬平米，營業(yè)收入44,643.36萬元；2022年上半年福斯特銷售感光干膜5,406.06萬平米，營業(yè)收入22,996.87萬元。

中金企信國際咨詢公布的《2023-2029年全球與中國PCB感光油墨市場運行格局分析及投資戰(zhàn)略可行性評估預測報告》

3、行業(yè)壁壘分析：

（1）技術壁壘：電子化學品行業(yè)是化學、材料學、電子科學等多學科相結合的行業(yè)，并具高度專用性、應用領域集中的特點。PCB感光材料作為種類繁多、產(chǎn)品特點各異的電子化學品，其產(chǎn)品之間的材料屬性、生產(chǎn)工藝、功能原理、應用領域之間差異較大。PCB感光材料之間學科專業(yè)跨度較大，市場細分程度較高，因此PCB感光材料行業(yè)內(nèi)在開發(fā)產(chǎn)品時存在較高的技術壁壘。PCB產(chǎn)品的下游行業(yè)消費電子、信息通訊等行業(yè)迅速發(fā)展，對PCB行業(yè)的感光材料更新速度提出了更高的要求。PCB感光材料產(chǎn)品的更新迭代要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)的研發(fā)部門和技術部門具備多種科學融合能力。

（2）人才壁壘：目前國內(nèi)缺少針對PCB感光材料針對性的培養(yǎng)機構，行業(yè)內(nèi)培養(yǎng)研發(fā)PCB感光材料的專業(yè)技術人員主要依靠行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)實踐。PCB感光材料的生產(chǎn)企業(yè)通過長期生產(chǎn)實踐培養(yǎng)了產(chǎn)品研發(fā)的專業(yè)人才，具有明顯的人才優(yōu)勢，并對擬進入PCB感光材料領域的企業(yè)形成一定的人才壁壘。此外，在PCB感光材料領域，PCB感光油墨和感光干膜的研發(fā)人員需要豐富的電子感光化學材料研制經(jīng)驗并具備光化學、有機合成化學、分析化學及半導體科學等多種學科知識。而目前PCB感光材料領域復合人才比較稀缺，對行業(yè)新進者形成較高的人才壁壘。

（3）市場壁壘：盡管PCB感光材料在下游PCB生產(chǎn)成本中的占比較小，但PCB感光材料的產(chǎn)品參數(shù)、性能、品質(zhì)的變化，都會對下游產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。因此PCB制造企業(yè)一般會對包括PCB感光材料在內(nèi)的原材料供應商進行合理評估后再確定合作關系。在確認合作關系后，PCB制造商還會對PCB感光材料產(chǎn)品持續(xù)完善能力和相關售后服務進行跟蹤評價。因此不會輕易變更PCB感光材料供應商，從而形成了較高的市場壁壘，使得其他潛在競爭對手短期內(nèi)難以進入。

（4）資金壁壘：PCB感光材料生產(chǎn)過程對于原材料、生產(chǎn)環(huán)境、生產(chǎn)工藝要求較高，行業(yè)內(nèi)企業(yè)在原材料采購、廠房設計及建設、生產(chǎn)設備采購等方面均需要投入大量資金。此外，由于行業(yè)內(nèi)存在的技術壁壘，要求企業(yè)必須擁有持續(xù)創(chuàng)新能力以保持市場競爭力，在產(chǎn)品研發(fā)方面投入較多的資金。綜上，PCB感光材料在生產(chǎn)、運營和研發(fā)等方面的大量資金需求對新進入企業(yè)形成了一定的行業(yè)壁壘。

中金企信國際咨詢公布的《2023-2029年全球與中國PCB感光干膜行業(yè)全產(chǎn)業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略可行性評估預測報告》

4、國內(nèi)PCB市場規(guī)模：根據(jù)中國印制電路行業(yè)協(xié)會（CPCA）統(tǒng)計，2002年中國成為全球第三大PCB產(chǎn)出國。2003年，我國PCB產(chǎn)值和進出口額均超過60億美元，成為世界第二大PCB產(chǎn)出國。

21世紀以來世界PCB產(chǎn)業(yè)開始從歐美、日本等發(fā)達國家加速向中國轉(zhuǎn)移。全球PCB產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移趨勢明顯，中國大陸市場份額已從2008年的31.11%提升至2021年的54.64%。2016年至2021年中國大陸PCB行業(yè)產(chǎn)值CAGR約10.28%，高于全球PCB行業(yè)增速8.34%。美洲與歐洲的PCB電路板的產(chǎn)量呈下降態(tài)勢，但中國的PCB電路板的產(chǎn)量上升，且產(chǎn)值已超過歐美地區(qū)，中國已成為世界PCB電路板的主要生產(chǎn)國。

5、感光材料市場規(guī)模：

1）感光油墨行業(yè)市場規(guī)模：PCB感光油墨是生產(chǎn)PCB的關鍵原材料之一，其需求直接受到PCB電路板行業(yè)規(guī)模及其發(fā)展狀況的影響。近年制造PCB感光油墨的關鍵材料合成樹脂的生產(chǎn)技術實現(xiàn)國產(chǎn)化突破，PCB感光油墨的生產(chǎn)呈逐漸擺脫進口的狀態(tài)。國內(nèi)感光油墨行業(yè)涌現(xiàn)出了以廣信材料、容大感光等為代表的多家具有競爭力的上市公司。

盡管PCB種類和層數(shù)的差異會導致PCB油墨占PCB產(chǎn)值的比重有所不同，但從整體情況來看，PCB油墨占PCB產(chǎn)值的比重平均在3%左右，2020年，在中國大陸PCB感光油墨的市場總規(guī)模大約40億元。總的來說，PCB油墨的市場規(guī)模與PCB的市場規(guī)模基本保持固定比例的同向變動。

2）PCB感光干膜行業(yè)市場規(guī)模：感光干膜作為一種PCB薄膜型光刻膠，在PCB圖形轉(zhuǎn)移過程中起著重要的作用。感光干膜的未來需求主要取決于PCB行業(yè)的發(fā)展狀況，中國PCB市場的良好增長為感光干膜帶來了巨大的需求。同時，國內(nèi)部分廠商在感光干膜的關鍵材料PET和PE上目前也已突破，技術壁壘在逐步瓦解，國內(nèi)廠商迎來發(fā)展基機遇。

受新冠疫情的影響，2020年全球PCB產(chǎn)值為652億美元，相比于2019年同比增長6.4%。在當前全球經(jīng)濟復蘇的大環(huán)境下，PCB下游通訊電子行業(yè)、消費電子行業(yè)需求相對穩(wěn)定，同時汽車電子、醫(yī)療器械等下游市場的需求逐年上升。預計2010年至2025年，PCB行業(yè)復合增長率為5.8%。

2020年感光干膜的全球出貨量約為11.26億平方米，2016年至2020年平均增速約為4.41%，2021年全球市場出貨量約為11.91億平方米，以6元/平方米的銷售單價計算，目前全球感光市場規(guī)模大約為71.5億元左右，預計2023年全球PCB感光干膜市場規(guī)模將達到78.3億元。

目前市場對感光干膜的需求以普通商用感光干膜為主，但隨著電子技術的日益發(fā)達，電子芯片、電子線路板也越來越精細，高精度感光干膜的應用比例不斷增加，而高端干膜產(chǎn)品完全依賴進口。因此，隨國內(nèi)PET、PE、干膜涂布設備等技術日趨成熟，感光干膜領域中國大陸可替代的市場空間還有90%，國內(nèi)高端感光干膜市場前景光明。

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