天然橡膠行業全產業市場結構深度分析及投資戰略可行性評估預測

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1.天然橡膠總產量下降：根據ANRPC（天然橡膠生產國協會）統計數據顯示，2020年世界天然橡膠（NR）總產量約為1278.2萬噸，同比下降7.7％。產量下滑主要原因是受新冠肺炎疫情及高溫干旱、白粉病等不可預見因素的影響，全球天然橡膠主產區開割均有不同程度延期。

從主要生產國來看，2020年泰國、印尼、中國、印度、馬來西亞天然橡膠產量分別約為433.5萬噸、288.5萬噸、69.3萬噸、67.9萬噸、52萬噸，分別同比下降10.6%、12.6%、14.8%、3.3%、18.7%。

中金企信國際咨詢公布的《2022-2028年天然橡膠市場調查分析與投資戰略分析預測報告》

2.天然橡膠消費量下滑：2020年全球天然橡膠消費量約為1282.7萬噸，同比下降6.9%。消費量下滑主要原因是：國內外疫情先后爆發，企業階段性停產、居民出行和貨物運輸減少，下游輪胎消費量、出口量大幅降低。以橡膠輪胎出口為例，國家統計局數據顯示，2020年我國橡膠輪胎累計出口量為629萬噸，同比下降3.4%。

從主要消費國來看，2020年中國天然橡膠消費量約為544.4萬噸，同比下降1.9%；印度消費量約為103.8萬噸，同比下降9.2%；泰國消費量約為68.7萬噸，同比下降11.3%。

3.天然橡膠庫存創歷史新高：2020年全球天然橡膠庫存增加至366萬噸，創歷史新高，國內橡膠庫存達到150萬噸，較2019年增長15萬噸，疫情爆發導致世界范圍內橡膠庫存再度明顯累積。

中金企信統計數據顯示，2020年青島地區天然橡膠庫存總量約75萬噸，同比增長41%，其中：一般貿易倉庫庫存量約63.8萬噸，同比增長72%；保稅倉庫庫存量約為11.8萬噸，同比下降30%。

4.天然橡膠價格呈現先抑后揚的走勢：上半年，國內外疫情先后爆發，市場恐慌情緒蔓延，膠價大幅下滑，但隨著疫情得到有效控制，生產經營活動逐步恢復，膠價二季度趨于平穩。下半年，由于國內外產區受天氣影響，割膠放緩，產量減少，同時輪胎企業需求旺盛，醫療防護用品生產持續增長，供給呈現結構性失衡，以倉單偏緊為客觀事實，需求改善為預期，7月膠價自底部開始明顯抬升，11月漲勢放緩。

5、行業政策及影響:2018年4月，中共中央、國務院印發《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》，支持海南建設自由貿易試驗區和探索建設中國特色自由貿易港，將重點發展旅游、互聯網、金融等現代服務業；支持海南設立國際能源、大宗商品、碳排放權等交易場所；做強做優熱帶特色高效農業，打造國家熱帶現代農業基地；深度融入海洋強國，“一帶一路”建設，軍民融合等重大戰略。

2018年10月和12月，國家又分別印發了《中國（海南）自由貿易試驗區總體方案》和海南省建設國際旅游消費中心的實施方案。系列政策的出臺，對公司的天然橡膠進出口貿易等特種高端橡膠、熱帶高效農業及農旅產業板塊的發展帶來極大的利好及機遇。

2018年12月25日，我國發布了《2019年進出口暫定關稅等調整方案》，將從2019年1月1日起對部分商品的進出口關稅進行調整，天然橡膠及合成橡膠等原材料對部分國家的進口關稅繼續降低，部分大尺寸輪胎的進口關稅大幅降低。其中，對天然膠乳進口關稅繼續實行10%或900元/噸；煙膠片及技術分類天然橡膠等原材料關稅繼續實行20%或1500元/噸，但對加入亞太貿易協定的國家其天然橡膠煙膠片、其他初級形態的天然橡膠進口關稅由原來的20%或1500元/噸降為17%。國家政策的松動，給公司的天然橡膠進出口貿易的發展帶來極大的利好及機遇。

2019年8月12日，20號膠期貨在上海期貨交易所國際能源交易中心正式掛牌交易。20號膠期貨的上市，有力推動相關產業利用期貨市場管理風險，并與現有的天膠期貨、天膠期權、天膠標準倉單交易形成有效聯動，助力建設現貨、期貨、期權互聯，境內境外市場互通的多層次市場體系，優化橡膠產業資源配置，提升中國橡膠的國際影響力，服務國家“一帶一路”倡議。

2020年6月1日，中共中央、國務院印發了《海南自由貿易港建設總體方案》，主要內容包括貿易自由便利、投資自由便利、跨境資金流動便利等11個方面內容，其中的主要亮點之一就是在海南自貿港建立“零關稅、低稅率、簡稅制”的稅收制度，主要內容為：一是實行部分進口商品零關稅政策，對企業進口自用的生產設備，實行“零關稅”負面清單管理；二是對島內進口用于生產自用或以“兩頭在外”模式進行生產加工活動（或服務貿易過程中）所消耗的原輔料，實行“零關稅”正面清單管理；對實行“零關稅”清單管理的貨物及物品，免征進口關稅、進口環節增值稅和消費稅；三是對注冊在海南自由貿易港并實質性運營的鼓勵類產業企業，減按15％征收企業所得稅。對在海南自由貿易港設立的旅游業、現代服務業、高新技術產業企業，其2025年前新增境外直接投資取得的所得，免征企業所得稅。對企業符合條件的資本性支出，允許在支出發生當期一次性稅前扣除或加速折舊和攤銷；四是對在海南自由貿易港工作的高端人才和緊缺人才，其個人所得稅實際稅負超過15％的部分，予以免征。對享受上述優惠政策的高端人才和緊缺人才實行清單管理，由海南省商財政部、稅務總局制定具體管理辦法；五是對符合條件并經洋浦港中轉離境的集裝箱貨物，試行啟運港退稅政策；六是對鼓勵類產業企業生產的不含進口料件或者含進口料件在海南自由貿易港加工增值超過30%（含）的貨物，經“二線”進入內地免征進口關稅。以上海南自貿港優惠政策給公司的橡膠加工、設備采購、海外投資、進出口貿易、高端人才引進等帶來了極大地政策便利，減少了相關成本支出，有利于增強公司的盈利能力。

2020年11月15日，區域全面經濟伙伴關系協定（簡稱RCEP）正式簽訂，被視為全球規模最大的自貿協定，涵蓋全球30%的人口，29.3%的GDP以及27.4%的貿易總額，參與國包括東盟10國及中國、日本、韓國、澳大利亞及新西蘭，共15個國家。根據協定規定，各成員國將在貿易、投資、技術、知識產權、電子商務等多個領域開展合作，成員國關稅減讓以立即降至零關稅、十年內降至零關稅的承諾為主。RCEP協定的正式簽署，將在一定程度上降低橡膠及輪胎出口壁壘，進一步促進天然橡膠貿易往來，有利于拓寬我國輪胎出口市場。

6、2021年天然橡膠供需前景分析：2021年，世界經濟形勢仍然復雜嚴峻，復蘇不穩定不平衡，全球貨幣政策繼續寬松；國內宏觀經濟持續恢復，但經濟恢復基礎不牢，貨幣層面維持緊平衡狀態。2021年基本面錯綜復雜，天然橡膠期貨價格或寬幅震蕩。預計2021年全球天然橡膠市場呈現供大于求的態勢。伴隨著經濟復蘇，2021年全球天然橡膠消費量將有所提升。2021年全球天然橡膠消費量約為1343.6萬噸，同比增長4.9%；中國天然橡膠消費量預計為558萬噸，同比增長2.5%。

全球天然橡膠總植膠面積自2014年之后基本保持在1.9億畝左右，但由于2012年前后全球天然橡膠主產國新種植了大量橡膠樹，全球天然橡膠開割面積目前仍處于增長態勢。加上疫情預期得到控制、天然橡膠需求改善等利好，2021年全球天然橡膠產量約為1365.3萬噸，同比增長6.8%。