2021年金融衍生品軟件行業市場發展環境分析及競爭規模研究預測

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1、金融衍生品軟件行業特點和發展趨勢：金融衍生品軟件是結合了知識圖譜、大數據、云計算等新一代IT技術的金融衍生品自動化交易系統，為客戶導入自動化交易管理流程，協助資產管理機構進行資產管理，輔助普通投資者進行投資決策。

金融衍生品軟件和信息技術服務行業起始于上世紀90年代，伴隨著中國金融衍生品市場以及互聯網軟件行業的發展而發展。2004年以前，中國金融衍生品軟件和信息技術服務行業處于萌芽時期，行業總體規模較小，發展較慢，處于行業初創與市場培育期。2010年以后，期貨公司開始嘗試同時使用多種網上交易系統以及個性化定制程序，以滿足不同投資者的差異化需求。2015年以來，我國金融衍生品種類不斷豐富，形成了覆蓋期貨與期權、場內與場外、境內與境外的衍生品市場體系，為金融衍生品軟件和信息技術服務市場規模不斷增長奠定了堅實的基礎。

鑒于軟件和信息技術是現代金融及金融衍生品發展的基礎和保障，中國證券業協會和中國期貨業協會聯合發布的《證券基金經營機構信息技術管理辦法》對證券、期貨、基金公司的信息技術投資規模提出了最低要求，即最近三個財政年度IT投入平均數額原則上應不少于最近三個財政年度平均凈利潤的6%或不少于最近三個財政年度平均營業收入的3%，即信息技術投資規模應與其業務發展規模匹配，這一規定有效保障了金融衍生品軟件和信息技術服務業的需求底線。

以證券業IT投入為例，2012至2019年，我國證券業IT投入由51.88億元增長至146.56億元，年復合增長率為15.99%。其中2015年因為適應市場成交量的擴大，證券公司對交易與賬戶系統、外圍渠道等系統采取了擴容措施，在這一年增長最高，增速為51.79%。2020年8月中國證券業協會發布《關于推進證券行業數字化轉型發展的研究報告》，指出將加快出臺行業標準，促進金融科技應用融合。鼓勵證券公司在人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等領域加大投入，促進信息技術與證券業務深度融合，推動業務及管理模式數字化應用水平提升，預計未來證券業IT投入的增長將繼續維持較高的增速。

2、行業經營模式：根據金融衍生品軟件和信息技術服務行業的發展特征，行業內企業提供的產品與服務主要可分為交易終端類、交易增值服務類以及網絡財經信息服務類三種類型。

（1）交易終端類：交易終端類產品和服務系為金融衍生品投資者提供行情信息以及交易下單的軟件產品和相關服務，經營模式可分為兩種：

①向期貨公司出售行情交易軟件以及相關技術服務，再由期貨公司免費提供給投資者使用，由期貨公司向軟件和信息供應商付費購買并按期支付軟件使用及授權費用，投資者無需再支付相關費用。

②直接向投資者出售行情交易軟件及相關技術服務，由投資者自行付費購買并支付軟件使用及授權費用。

（2）交易增值服務類：交易增值服務類服務主要系為滿足專業投資者輔助交易決策提供的相關服務，經營模式可分為兩種：

①對金融資訊、數據、信息進行搜集、整理、歸類、深度發掘和加工后，通過專用客戶終端向投資者提供深度行情信息服務、深度研究報告、深度技術指標等增值服務，由投資者自行付費購買決策支持相關產品或服務。

②為量化交易投資者提供量化編程軟件、極速行情、云端下單等增值服務，由投資者自行付費購買相關增值服務。

（3）網絡財經信息服務類：金融衍生品網絡財經信息服務主要系通過財經網站、財經頻道或論壇等形式，向用戶提供各類財經資訊、金融衍生品資訊查詢等服務，并依靠網站、論壇的用戶訪問量和點擊率，轉化流量變現，經營模式主要系通過網絡廣告方式實現盈利。

3、行業技術水平：

信息處理方面，即運用計算機信息技術和金融工程技術來采集、挖掘并集中處理海量的金融衍生品數據和資訊，并通過互聯網數字壓縮、傳輸、展示技術和軟件技術制作出可供使用的信息形式，最終滿足資本市場各類投資者即時性、全面性的信息需求。其主要技術特點為：以金融工程技術和互聯網技術的融合為基礎；以滿足資本市場和客戶迅速變化的需求為目標；以安全、快速、準確的數據傳輸和發布能力為前提；以海量的數據處理能力為核心。軟件開發的技術水平在用戶終端表現為軟件系統的穩定性、安全性、數據完整性、數據訪問處理速度、程序下單指令執行速度、功能工具以及用戶體驗等方面。而這些終端性能取決于系統后臺的開發語言、技術架構、數據庫、算法邏輯、交易服務器、托管機房條件、網絡環境等方面。

隨著中國互聯網基礎技術和應用技術的飛速發展，中國金融衍生品軟件和信息技術服務行業的頭部企業采用了世界領先的數據傳輸、分類處理技術，增強了數據傳輸的效率和穩定性，單從技術水平來看，國內領先企業與國際知名企業基本處于同一水平層次，彼此之間并不存在巨大的技術差距，國內領先企業在某些方面甚至占有優勢。

4、行業發展趨勢：隨著中國金融改革的深化，中國金融衍生品市場規模、品種不斷增加，中國金融衍生品軟件和信息技術服務行業發展趨勢呈現如下特點：

①規模擴大化：經過二十多年的發展，中國金融衍生品軟件和信息技術服務業從無到有，行業規模迅速擴大。隨著金融改革的不斷深化，實體經濟對風險管理需求的不斷多元化和個性化，投資者數量和群體的不斷增加和豐富，國內金融衍生品市場逐步擴大，進而拉動金融衍生品軟件和信息技術服務業的規模不斷擴大。

②技術專業化：金融衍生品的交易較股票、債券等基礎金融資產更具風險性，對交易軟件和平臺提出了更高的要求。量化交易、高頻套利交易等交易技術的出現與發展對行業技術水平提出了更高的要求。同時，金融衍生品的跨品種以及跨市場的關聯性，使其交易者對金融信息提出了更大的需求，服務商需要不斷完善數據交換和壓縮傳輸技術、數據分析和存儲技術等，未來行業發展所需的各項技術將會更加專業，更加復雜。

③用戶成熟化：隨著金融衍生品交易品種的增加和交易技術的發展，用戶對交易終端和信息服務的專業水平和綜合質量的要求日益提高。同時，隨著使用經驗的積累，用戶對于自身需求將有更為清晰、深刻的認識，更加成熟理性地甄別、挑選符合自使用習慣、滿足自身需求的產品與服務。同時，隨著中國知識產權制度的進一步完善，知識產權觀念的普及，以及國民可支配收入的進一步提高，用戶付費意識不斷增強，付費用戶比例將逐步上升。

④行業集中化：經過多年發展，行業內企業在市場地位上逐漸分化，優勢企業因為自身的技術優勢、品牌優勢和用戶規模優勢，在原市場的維護和新市場的開拓上不斷擴大與行業內其他企業的差距，劣勢企業將會慢慢被市場所淘汰，行業集中度將會不斷提高。

⑤媒介多元化隨著移動互聯網技術的發展，越來越多的投資者開始使用智能手機、智能手表、平板電腦等移動終端隨時隨地察看行情并進行下單交易。行業必須緊跟移動互聯網技術不斷進步與發展以及終端設備功能、品種不斷更新的腳步，開發出更適應各移動終端的軟件產品以及相關服務。

5、行業發展的有利因素和不利因素：

--有利因素

（1）互聯網信息技術高速發展利用信息技術的發展推進產品的不斷創新和進步，完善金融信息服務的功能和表現形式，不斷滿足客戶的需求，已經成為推動本行業發展的核心驅動因素之一。與此同時，近年來我國不斷加強互聯網基礎建設，互聯網用戶規模不斷擴大，普及率穩步上升。5G的普及、無線網絡的發展和智能手機的價格持續走低，為手機上網奠定了較好的使用基礎，有效提高互聯網的可獲取性及終端的多樣化。互聯網信息技術的高速發展為本行業奠定了良好的技術環境。

（2）金融衍生品市場深度和廣度不斷增加：近年來，我國金融衍生品市場規模不斷擴大，新的交易品種陸續推出。同時，我國期貨市場的國際影響力顯著增強，逐漸成長為全球最大的商品期貨交易市場和第一大農產品期貨交易市場，并在螺紋鋼、白銀、銅、黃金、動力煤、股指期貨以及眾多農產品等品種上保持較高的國際影響力。

2015年以來，我國期貨市場交易品種增長迅速，其中2019年，我國期貨市場新品種上市達到15個新品種，成為歷年之最。隨著經濟發展水平的提高，企業風險管理需求不斷的多元化和個性化，我國金融衍生品市場品種體系將不斷豐富和完善。

（3）投資需求不斷增長：隨著中國居民收入水平的快速上升和財富的不斷積累，社會對于資產配置的需求正迅速擴大，傳統金融產品已經無法滿足居民的投資需求。金融衍生品作為一種重要的金融工具，其所具有的資產配置和風險對沖功能，正逐步得到投資者的重視和認可。社會對于金融衍生品不斷擴張的需求，將不斷推動金融衍生品軟件和信息技術服務行業的發展。

（4）金融衍生品交易互聯網開戶方式放開：2015年4月，中國期貨業協會發布《期貨公司互聯網開戶規則》和《期貨公司互聯網開戶操作指南》，2015年7月，中國期貨市場監控中心期貨互聯網開戶云成功上線。這標志著期貨開戶業務全面步入互聯網時代。期貨互聯網開戶的放開，是順應金融數字化浪潮和云計算趨勢的行業創新，將進一步拓展期貨公司業務空間，提高投資者開戶便利性，并有利于帶動金融衍生品軟件和信息技術服務行業發展。

（5）國家政策大力支持：近年來，國家出臺了一系列政策支持和鼓勵軟件信息行業的發展，支持軟件企業進一步提高創新能力。2016年12月18日，工信部發布《軟件和信息技術服務業發展規劃（2016-2020年）》，明確了軟件是新一代信息技術產業的靈魂。軟件和信息技術服務業是引領科技創新、驅動經濟社會轉型發展的核心力量，是建設制造強國和網絡強國的核心支撐，并從產業規模、技術創新、融合支撐、企業培育、產業集聚幾個方面明確提出了發展目標，其中在企業培育方面，提出要“扶持一批創新活躍、發展潛力大的中小企業，打造一批名品名牌。”2016年12月27日，國務院發布《國務院關于印發“十三五”國家信息化規劃的通知》，指出信息化代表新的生產力和新的發展方向，已經成為引領創新和驅動轉型的先導力量，要求促進金融信息服務業健康發展，深化信息技術在現代農業、先進制造、創新創業、金融等領域的集成應用。2020年7月27日，國務院發布《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》，進一步提出在財稅政策、投融資政策、研究開發政策、人才政策、知識產權政策、市場應用政策和國際合作政策等幾個方面對集成電路產業和軟件產業予以支持。

中金企信國際咨詢公布的《2021-2027年中國金融衍生品軟件行業市場全景調研分析及投資可行性研究預測報告》

--不利因素：

（1）資本市場波動：受益于國內經濟的持續增長，資本市場體系建設的逐步完善，我國資本市場的持續繁榮，帶動了金融衍生品軟件和信息技術服務行業的快速發展。但相比于發達國家，我國資本市場仍然十分年輕，市場波動較大，許多方面亟待完善，構建透明高效、結構合理、功能完善、運行安全的資本市場是一項長期任務。未來，資本市場的波動，可能影響本行業的穩步發展。

（2）金融衍生品投資門檻較高：相對于證券投資基金、股票、銀行理財等，期貨及相關衍生品投資者進入門檻較高。期貨及其相關衍生品的T+0、杠桿交易等機制決定了該行業市場的風險較大，波動性較高。為保護中小投資者利益，證監會和期貨交易所對金融衍生品投資者的資金量、風險承受能力提出了較高的要求，這些門檻一定程度上限制了投資者規模的快速擴張。同時，伴隨著近年來高頻交易及量化交易等復雜衍生品種的出現，風險控制的難度進一步加大。金融衍生品投資的高門檻一定程度上制約了本行業的快速發展。

（3）專業性人才相對缺乏金融工程、量化交易、信息技術和軟件工程等專業領域，對業務人員、研發人員和管理人員的專業知識、行業經驗、持續創新能力等要求較高。目前這類高素質復合型人才在市場上相對稀少，大多靠企業自己培養。人才的稀缺可能成為該行業高速發展的阻礙因素。