2021年全球債券行業市場規模發行現狀及發展趨勢分析

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債券發行是證券發行的重要形式之一，是以債券形式籌措資金的行為。伴隨著改革的需要，中國債券市場逐漸發展，2020年我國擁有4600余家債券發行人，全年證券發行量再次創造近十年最高值，政府債券全年發行利率呈現先降后增趨勢，預計未來我國債券發行規模將伴隨著國家發展而繼續增長。

2020年全球收到疫情影響，經濟情況收到嚴重負面影響，導致全球債券發行量再次沖高，創下2014年以來最高紀錄。未來，由于經濟恢復情況的不確定性以及世界政治格局的動蕩，預計2021年以后全球的債券發行總量仍然會保持一個整體慢增長的狀態。2014-2019年全球債券發行量呈震蕩上升的趨勢，主要在于全球經濟下行壓力加劇，2019年全球債券發行量達到了70132億美元，同比增長約19%。2020年的發行量增長以非典型的方式進行。通常，發行量和GDP呈正相關：隨著GDP上升(或下降)，債券發行也一樣。但是，自2020第二季度以來，這兩個系列已朝相反的方向移動，并且幅度也達到了歷史上的大幅度。近期發行量增加的一種解釋是中央銀行提供了大量流動性支持。在高度不確定性以及缺乏有效且廣泛的新冠疫苗的情況下，這使許多公司能夠采取謹慎的行動來增加現金儲備。考慮到這些因素，與GDP發行關系為正的關系可能需要一段時間。報告稱2020年全球債券發行量會超過8萬億美元，約為81353億美元，2021年可能出現下降，預計下降到約7.9萬億美元左右。

中金企信國際咨詢公布《2021-2027年中國債券市場調研及發展趨勢預測報告》

債券發行市場根據發行主體的不同，債券類型可以分為：國債(政府債券)、金融證券、企業(公司)債券，其發行主體如下：

(1)政府債券這種類型的債券主要以政府的信用做擔保，不需要抵押擔保，信用等級是最高的，有分為中央政府債券和地方政府債券兩種不同的主體發行單位。

(2)金融債券：這種類型的的債券發行的主體是銀行和非銀行的金融機構。

(3)企業債券：企業(公司)債券發行主體是企業(公司)，一般都是為了經營需要而籌集的資金，一般情況，發行主體的公司必須參與信譽評級，只有達到一定的評級才可以進行發行債券。

從公布的數據來看，2020年全球債券發行結構中，發行量最大的是非金融類債券，占2020年全球債券發行總量的約38.3%;其次是金融服務類債券，發行量占比為31.4%，這兩類債券的發行量已經超過了全球債券發行總量的65%。其他的債券發行占比中，國際公共財政類債券發行量占比為14.2%，結構融資類債券占比為12.8%，美國公共財政類債券占比為3.4%。

中國債券市場在世界債券市場中占據越來越重要的地位，從中國、美國、英國、日本四個主要經濟體的債券總存量(國內債券存量+國際債券存量)來看，目前我國總債券市場存量規模超過了日本和英國，僅次于美國，位居世界第二位。從數據可以看出，截止2020年中期，美國未償債券總余額為45.61萬億美元，中國未償還債券總余額為15.77萬億美元，日本未償還債券總余額為13.47萬億美元，英國未償還債券總余額為6.45萬億美元。

世界經濟仍然處在諸多的不確定因素下，并且大部分國家和地區的經濟增長仍然未恢復到正常水平，所以預計未來1-2年內全球債券的發行量仍然會處于高水平，債券存量增長。隨著全球高凈值個人及富裕群體數量的增加，以及亞洲金融市場的雙向開放，各國投資者海外投資需求不斷增加，全球債券市場活躍度將提高。中國國內，由于國內證券市場的激烈競爭，促使傳統券商與新興互聯網券商將目光轉向跨境市場，雙方紛紛加大力度爭奪市場份額，將加大全球債券市場熱度。隨著全球債券市場的繼續成長，未來將會產生更多的債券品種，例如近些年熱門的綠色債券、資產支持類債券等，并且當前金融科技在債券產品設計、存續期管理和風控等各個環節已經開始有應用場景，將會通過產品和技術的更迭創新來提高債券市場活躍度。綜上，根據數據顯示，預計2021年后，大多數地區的經濟重新緩慢增長，處于恢復階段，加上非常不確定的世界經濟和政治背景，未來很可能會使債券發行量恢復到大約3%增長率。預計到2026年，全球發行債券規模將達到約95849億美元。

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