2021年中國鋼鐵行業全產業鏈全景監測調研分析及市場發展戰略規劃指導預測

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一、2021年中國宏觀經濟環境分析：

（1）經濟發展穩中求進總體向好：2020年，面對全球疫情風波和復雜嚴峻的內外部發展環境，各級政府按照黨中央國務院重要戰略部署，統籌新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作，深化供給側結構性改革，加大宏觀政策應對力度，扎實做好“六穩”工作、全面落實“六保”任務，加速構建雙循環新發展格局，確保全面建成小康社會和“十三五”規劃圓滿收官，護航中國經濟穩中求進，經濟形勢總體呈現了穩中向好態勢。2020年，我國GDP為1,015,986億元，邁上百萬億元新臺階，按不變價格計算，比2019年增長2.3%。其中，第一產業增加值77,754億元，增長3.0%；第二產業增加值384,255億元，增長2.6%；第三產業增加值553,977億元，增長2.1%。分季度看，一至四季度GDP增速分別為-6.8%、3.2%、4.9%和6.5%，經濟顯現出持續恢復的勢頭，展現出我國經濟發展強大的韌性。

中金企信國際咨詢公布《2021-2027年鋼鐵市場調查分析與投資戰略分析預測報告》

國際疫情的持續蔓延，世界經濟都有所影響，產業鏈和供應鏈的循環或多或少受阻，因此國際貿易投資較往年出現萎縮。中國成為在疫情影響下，全球唯一實現正增長的主要經濟體。為穩定和恢復國內經濟，黨中央提出“加快形成以國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進的新發展格局”的理念。雙循環格局的構建有助于中國優化產業結構和供應鏈結構，通過供給側結構性改革和要素市場化改革提振產能活力。各行業的有序恢復，也離不開信息行業的有力支撐。2020年，除批發和零售業、住宿和餐飲業、租賃和商務服務業外，其他行業均實現正增長。其中，信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值增速為16.9%，實現兩位數增長；金融業增加值增速為7.0%，比2019年提高0.4個百分點。這兩個行業對經濟增長的貢獻率合計達到54.1%，有力支撐了經濟較快恢復。

消費對經濟增長拉動作用穩步回升。與投資需求相比，消費受疫情影響更加明顯，全年最終消費支出向下拉動GDP0.5個百分點。但隨著疫情防控取得重大戰略成果，消費市場逐步復蘇，消費需求持續釋放，消費對經濟增長的拉動作用逐季回升，一至四季度最終消費支出分別拉動GDP增長-4.3、-2.3、1.4和2.6個百分點，四季度比三季度提高了1.2個百分點。

全球經濟衰退背景下，中國出口逆勢上漲，下半年增速甚至好于疫情之前。原因在于，歐美財政刺激維持了居民消費能力，中國疫情控制和政策聚焦保障了企業供給能力，疫情肆虐下全球生產端出現較大程度出清，削弱了國際市場的供給能力。國內外供需錯位推動中國出口逆勢上揚，中國在全球供給中心的地位在短期得到了進一步強化。

（2）三大領域投資繼續改善，高技術產業投資拉動作用明顯：基礎設施投資平穩增長。2020年，基礎設施投資比上年增長0.9%。其中，信息傳輸業投資增長16.0%，生態保護和環境治理業投資增長8.6%，水利管理業投資增長4.5%，道路運輸業投資增長1.8%。2020年新增地方專項債額度3.75萬億元，較去年多增1.6萬億元，同時還有1萬億元特別國債額度，新增專項債大多投向廣義基建，特別國債重點投向民生和基建領域。制造業投資降幅持續收窄。2020年，制造業投資比上年下降2.2%，降幅比1—11月份收窄1.3個百分點。原材料制造業投資增長2.1%，增速比1—11月份加快2.0個百分點，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業投資增長26.5%，石油、煤炭及其他燃料加工業投資增長9.4%。裝備制造業投資和消費品制造業投資降幅分別比1—11月份收窄1.6和0.4個百分點。房地產開發投資較快增長。2020年，房地產開發投資比上年增長7.0%，其中，住宅投資增長7.6%，增速提高0.2個百分點。房地產開發企業到位資金增長8.1%，增速提高1.5個百分點。房地產開發企業房屋新開工面積下降1.2%。

隨著國內基建、地產恢復增長，出口不斷超預期改善，制造業需求明顯回暖，企業盈利水平得到提升，產能擴張的動能不斷增強，投資水平也逐漸加強。2020年，高技術產業投資比上年增長10.6%，增速高于全部投資7.7個百分點，拉動全部投資增長0.8個百分點。高技術制造業投資增長11.5%，占全部制造業投資的比重比上年提高2.8個百分點。其中，醫藥制造業投資增長28.4%，計算機及辦公設備制造業投資增長22.4%，電子及通信設備制造業投資增長8.2%。高技術服務業投資增長9.1%，增速比全部服務業投資高5.5個百分點。其中，電子商務服務業投資增長20.2%，信息服務業投資增長15.2%，科技成果轉化服務業投資增長14.0%。

（3）貿易規模和國際市場份額雙雙創下歷史新高：2020年，全年進出口總值32.16萬億元人民幣，同比增長1.9%。其中，出口17.93萬億元，增長4%；進口14.23萬億元，下降0.7%。進出口、出口規模均創歷史新高。貿易創新發展動力強勁，貿易結構持續優化。對主要貿易伙伴進出口實現增長，東盟首次成為我國第一大貿易伙伴，與我國進出口增長7%。歐、美市場有所恢復，與我國進出口分別增長5.3%和8.8%。

（4）穩健的貨幣政策引導金融運行回歸常態：為了應對新冠疫情沖擊對經濟的影響，2020年央行運用多種貨幣政策工具，降低實體經濟的融資成本，促進居民、企業和政府信用寬松，有力支持經濟恢復。融資結構持續優化，信貸和資本市場合力支持實體經濟平穩運行。根據央行公布的數據,2020年社會融資規模增量累計為34.86萬億元，比上年多9.19萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加20.03萬億元，同比多增3.15萬億元。2020年末，社會融資存量同比增長13.3%，比上年末提高2.6個百分點。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額同比增長13.2%，比上年末提高0.7個百分點；企業債券融資同比增長17.2%，比上年末提高3.8個百分點；政府債券融資余額同比增長22.1%，比上年末提高7.8個百分點。從貨幣供應量來看，截至2020年12月末，M2同比增長了10.08%，M1同比增長了8.61%。

（5）外匯市場“韌性增強、更趨成熟”：2020年，新冠疫情給世界經濟造成沖擊，國際金融市場波動加劇。中國的跨境資金流動和外匯市場的運行經受住了嚴峻的考驗，表現出了“韌性增強、更趨成熟”的總體特征。

國際收支平衡、外匯儲備穩定。去年前三季度，中國的經常賬戶順差與國內生產總值GDP的比是1.6%，保持在合理的均衡區間。在國際收支總體平衡的情況下，中國的外匯儲備在去年末保持了3.2萬億美元的規模，各月之間的波動主要是受匯率折算和資產價格變化等非交易估值因素的影響。人民幣匯率雙向波動，總體保持基本穩定。全年綜合情況來看，人民幣對美元的匯率中間價平均值是6.8974，與2019年平均值6.8985基本持平。從匯率彈性看，2020年人民幣對美元的一年期歷史波動率是4.2%，與2019年相比，提高了0.4個百分點，但與歐元、日元、英鎊等主要貨幣相比，人民幣保持了相對穩定。外匯交易理性有序，市場主體預期基本穩定。一個更有韌性、更加成熟的外匯市場已經漸漸形成，未來外匯市場將進一步鞏固和呈現總體平衡、雙向波動的特征。

二、2020年中國鋼鐵行業運行現狀：鋼鐵行業上游是黑色金屬開采冶煉、電力和煤炭行業，下游是機械、房地產、家電及輕工、汽車、船舶等行業。上游原料以鐵礦石為主，而下游行業中機械和房地產需求較大。整條產業鏈的傳導作用自下而上，即下游需求影響鋼鐵產量，進而影響對于上游原料的需求。2016年2月國務院發布《關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，2017年12月工業和信息化部印發《鋼鐵行業產能置換實施辦法》，隨著供給側改革不斷深入，環保標準不斷提高，經過一番行業洗牌，鋼鐵行業逐步步入良性發展通道。2019年4月底《關于推進實施鋼鐵行業超低排放的意見》發布以來，鋼鐵行業超低排放升級改造工作正在全面穩步推進。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，截至2020年11月底，全國共有229家企業6.2億噸左右粗鋼產能已完成或正在實施超低排放改造，圓滿完成階段性目標。

（1）鋼鐵生產保持平穩增長：鋼鐵生產保持平穩，產量繼續增長。據國家統計局公布的數據，2020年，我國粗鋼產量10.53億噸，同比增長5.2%；生鐵產量8.88億噸，同比增長4.3%；鋼材產量13.25億噸，同比增長7.7%。分季度看，一季度粗鋼產量同比增長1.2%，二季度同比增長1.7%，三季度同比增長10.3%，四季度同比增長8.8%。分月度看，受疫情影響，3月份粗鋼產量同比下降，其他各月均同比增長。

（2）下游行業快速復蘇，鋼材消費創新高：2020年，在宏觀政策的作用下，國民經濟呈逐步恢復態勢。特別是二季度以后，隨著國家復工復產、穩經濟政策逐步發力，重大項目投資啟動，機械、汽車、家電等下游行業快速復蘇，與鋼鐵消費密切相關的經濟指標持續好轉，鋼材消費創出新高。據鋼協測算，2020年，我國粗鋼表觀消費量同比增長9%，鋼材實際消費同比增長7%左右，其中建筑業同比增長10%、制造業同比增長4%。

（3）鋼材出口明顯下降，進口大幅增長：據海關總署公布的數據，2020年全國累計出口鋼材5,367萬噸，同比下降16.5%，出口均價847.2美元/噸，同比上升1.3%；累計進口鋼材2,023萬噸，同比增長64.4%，進口均價831.6美元/噸，同比下降27.5%。若考慮進口鋼坯增加的情況，2020年我國粗鋼凈出口同比下降67.6%。2020年，我國累計進口鐵礦石11.7億噸，同比增長9.5%；進口均價101.7美元/噸，同比上漲7.2%。憑借強大的國內市場需求，我國的鋼產量不但沒有給全球鋼鐵市場帶來消費壓力，而且與世界分享了中國市場的繁榮。

（4）企業效益持續恢復，實現利潤小幅增長：據鋼協初步統計，2020年，重點統計鋼鐵企業銷售收入47,033億元，同比增長10.86%；銷售成本42,366億元，同比增長11.57%，成本增幅大于收入增幅0.71個百分點；實現利稅3,083億元，同比增長7.00%；利潤總額2,074億元，同比增長6.59%；平均銷售利潤率4.41%，同比下降0.18個百分點。鋼鐵企業優化資產負債結構，擴大直接融資渠道，負債水平有所下降。2020年12月末，重點統計鋼鐵企業資產負債率62.27%，同比下降0.18個百分點。

三、下游行業因素變化情況：鋼鐵下游行業包括電力、煤炭、港口、冶金、建材、采礦等，近年來，受經濟增長放緩、傳統工業產能過剩、經濟結構調整等因素影響，部分下游行業景氣度下降，公司業務向電力、港口、煤炭三大行業集中。現就電力、煤炭、港口三大行業分析如下：

（1）電力行業：2020年，全國電力供需總體平衡，全年發電量7.62萬億千瓦時，全社會用電量7.51萬億千瓦時，分別比上年增長4%和3.1%。非化石能源發電新增裝機成為新增發電裝機主體，電力結構綠色低碳化特征明顯。2020年全國發電新增裝機容量19,059萬千瓦，其中，非化石能源發電裝機投產13,422萬千瓦，約占全部發電新增裝機的三分之二。截至2020年底，非化石能源發電裝機達到9.6億千瓦，占總裝機容量比重上升至43.4%。

①全社會用電量穩中有增，第三產業用電量增速較快：2020年，全國全社會用電量7.51萬億千瓦時，比上年增長3.1%。全國人均用電量5,365千瓦時，人均生活用電量782千瓦時。分產業看，2020年，第一產業用電量859億千瓦時，比上年增長10.2%，對全社會用電量增長的貢獻率為3.54%，拉動全社會用電量增長0.11個百分點。第二產業用電量51,215億千瓦時，比上年增長2.5%，占全社會用電量的比重為68.2%，對全社會用電量增長的貢獻率為55.4%，拉動全社會用電量增長1.72個百分點。制造業用電量比上年增長2.2%，其中，四大高載能(化學原料制品、非金屬礦物制品、黑色金屬冶煉和有色金屬冶煉)行業用電量比上年增長2.4%，建材行業用電量增速為3.6%，黑色金屬行業用電量增速為3.2%，化工行業用電量增速為1.3%，有色金屬行業用電量增速為1.7%。裝備制造業用電量比上年增長3.8%，其中，汽車制造業用電量比上年增長16.1%、計算機/通信和其他電子設備制造業用電量比上年增長15.8%、電氣機械和器材制造業用電量比上年增長10.5%，金屬制品業用電量比上年減少8.7%、鐵路/船舶/航空航天和其他運輸設備制造業用電量比上年減少2.7%、專用設備制造業用電量比上年減少0.3%。第三產業用電量12,087億千瓦時，比上年增長1.9%，對全社會用電量增長的貢獻率為9.8%，拉動全社會用電量增長0.30個百分點，其中，信息傳輸/軟件和信息技術服務業用電量比上年增長26.4%，金融業、交通運輸/倉儲和郵政業用電量累計增速仍未轉正，分別為-1.1%和-0.1%。

②裝機容量大幅增加，清潔能源比重持續上升：2020年，全國新增發電裝機容量19,059萬千瓦，比上年多投產8,558萬千瓦，其中新增非化石能源發電裝機容量13,422萬千瓦，占新增發電裝機總容量的70.4%。全國新增并網風電裝機容量為7,167萬千瓦，同比增長178.7%，比上年多投產4,595萬千瓦，新增太陽能發電裝機容量4,820萬千瓦，同比增長81.7%，較上年多投產2,168萬千瓦，新增水電裝機容量1,323萬千瓦，同比增長197.3%，較上年多投產878萬千瓦。新增火電、核電裝機容量分別為5,637萬千瓦和112萬千瓦，分別同比增長27.4%和-72.6%，比上年多投產1,214萬千瓦和-297萬千瓦。

2020年，全國全口徑發電裝機容量為22.0億千瓦，同比增長9.5%，其中全國全口徑非化石能源發電裝機容量9.6億千瓦，比上年增長16.4%，占總裝機容量的比重為43.42%，比上年底提高2.6個百分點。分類型看，水電3.7億千瓦、核電4,989萬千瓦、并網風電2.8億千瓦、并網太陽能發電2.5億千瓦、火電12.5億千瓦。

2020年，全國全口徑發電量為7.6萬億千瓦時，比上年增長4.0%。全國非化石能源發電量2.4萬億千瓦時，比上年增長7.4%，占全國發電量的比重為32.13%，比上年提高1個百分點，其中，水電、核電、并網風電和并網太陽能分別比上年增長4.1%、5.0%、15.1%和16.6%。全國全口徑火電發電量5.2萬億千瓦時，比上年增長2.5%。

③清潔能源發電投資帶動電源投資穩步提升：2020年，全國電源工程建設投資完成5,244億元，同比增長29.2%。其中，水電投資完成1,077億元，同比增長19.0%，火電投資完成553億元，同比下降27.2%，核電投資完成378億元，同比下降22.5%，風電投資完成2,618億元，同比增長70.6%。水電、風電等清潔能源完成投資占電源完成投資的79.9%。

④國家有利政策促進新能源更進一步發展：2020年風電、光伏發電項目建設管理總體延續了《關于2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》確定的政策思路，包括：積極推進平價上網項目、有序推進需國家財政補貼項目、全面落實電力送出消納條件、嚴格項目開發建設信息監測，保障了政策的延續性，有利于推進風電、光伏發電向平價上網的平穩過渡，實現行業的健康可持續發展。2020年新建光伏發電項目補貼總額為15億元，其中5億元用于戶用光伏，10億元用于補貼競價項目。

（2）煤炭行業：煤炭主要應用于電力、鋼鐵、水泥、化工等行業。既有能源屬性，也有化工屬性，其中電力行業是重要的下游行業，煤炭清潔利用是利潤的主要增長點。煤炭行業是典型的周期性行業，行業景氣度與宏觀經濟和投資密切相關，周期性十分明顯，下游行業的景氣程度直接影響著煤炭行業需求，進而影響行業供需關系，導致價格和產量的變化，而煤炭企業利潤的變化也會對其開工、增產能形成反作用，進而影響行業整體的供給水平。

①不斷深入推進供給側改革：2016年2月5日，國務院發布《關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》（國發〔2016〕7號），提出3至5年內，煤炭行業將退出產能5億噸左右、減量重組5億噸左右。“十三五”期間，全國淘汰關閉退出煤礦4,800多處。2020年6月12日，國家發改委發布《關于做好2020年重點領域化解過剩產能工作的通知》，強調煤炭行業除了鞏固去產能成果，要進一步優化存量資源配置，擴大優質增量供給，實現供需動態平衡。加快退出低效無效產能和落后產能，持續減少煤礦數量，不斷提高產能利用率，加快新舊發展動能有序轉化。突出生態保護和環境治理，建設安全、綠色、集約、高效的煤炭供給體系，著力推動煤炭清潔開發、生產、運輸和利用。煤炭企業利潤總額在經歷2016-2018年連續三年增長后，煤炭經濟周期性增長動力有所減弱，2020年煤炭開采和洗選業實現利潤總額2,222.7億元，同比下降21.1%。

②煤炭供需偏緊局面將逐步緩解：在疫情沖擊影響下，2020年上半年全社會用煤需求嚴重下滑，從電廠日耗煤數據來看，六大電廠日均耗煤在2-4月期間遠低于2019年同期水平；而在國家能源保供的政策要求下，煤炭企業優先復工復產釋放產能，煤炭產量快速提升，同時進口煤通關力度加大，造成煤炭供給嚴重過剩，供需錯配引發煤價大幅下挫。進入5月后，下游工業企業復工復產加速致需求逐漸恢復，電廠日耗及鋼廠高爐開工率快速回升并恢復至2019年同期水平，同時，在政策調控下，供需錯配問題得到修復。

2020年，我國原煤產量達38.4億噸，為近年來最高水平，比上年增長2.4%，全年煤炭進口3.04億噸，同比增長1.5%。入冬以來，部分地區煤炭供需偏緊，煤炭市場價格出現大幅上漲。預計一季度在經濟持續恢復、氣溫逐步回升、春節假日因素等多種因素共同影響下，我國煤炭需求有望先增后降，煤炭供應將總體穩定，煤炭價格將高位回調。后期隨著氣溫的逐漸回升，煤炭市場供需偏緊局面將逐步緩解。

（3）港口行業：港口主要服務于航運產業，航運對應的干散貨（鐵礦石、煤炭、糧食）、油料（成品油、原油）、集裝箱運輸（機械設備、紡織服裝、家電、輕工）都由對應的港口設施完成裝卸。供給方面，我國的港口群主要集中在環渤海地區、長江三角洲地區、東南沿海地區、珠江三角洲地區、西南沿海地區。需求方面，集裝箱需求主要看全球市場，干散貨與原油需求主要看我國市場。根據交通運輸部統計數據來看，2020年我國港口行業生產運行受新冠疫情影響不大，年內全國規模以上港口貨物吞吐量145.49億噸，較去年同期增長4%，外貿貨物吞吐量44.95億噸，較去年同期增長4.05%，集裝箱吞吐量2.643億標準箱，較去年同期增長1.23%。

集裝箱的裝卸離不開岸邊集裝箱起重機的支持，而岸橋的裝卸能力和速度直接決定碼頭作業生產率，因此岸橋的發展對于公司在港口的業務有著舉足輕重的作用。岸橋伴隨著集裝箱運輸船舶大型化的蓬勃發展和技術進步而在不斷更新換代，科技含量越來越高，正朝著大型化、高速化、自動化和智能化，以及高可靠性、長壽命、低能耗、環保型方向發展。