2020年全球及中國石油化工行業市場環境分析及投資戰略預測
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經濟環境：2019?年，世界經濟經歷嚴峻挑戰，貿易摩擦、地緣政治緊張帶來的不確定性因素使全球發達經濟體和新興市場與發展中經濟體的經濟增長普遍放緩。中國面對國內外風險挑戰明顯上升的復雜局面，堅持穩中求進工作總基調，堅持以供給側結構性改革為主線，推動高質量發展，經濟運行總體平穩但仍呈繼續回落態勢，2019年全年國內生產總值（GDP）增長?6.1%，比去年降低?0.5%。
我國石化行業遭遇中美貿易摩擦、安全事故頻發、工業園區關閉、企業停產整頓等多重事件影響，行業經濟運行下行壓力加大，市場持續疲軟，石化產品價格總體下跌，石化行業效益明顯下滑。成品油市場需求放緩，供應增加，產品競爭漸趨激烈。
政策環境：2019?年，隨著水土固廢氣大監管格局的形成，各類環保政策已從播種時代邁入全面深耕時代，各項環保指標逐步細化，環保督查愈發常態化。與此同時，國家對油氣行業市場化改革持續進行，到2019年底，全產業鏈已向社會資本放開，為石化行業產業結構調整邁向規模化、高端化發展及對外開放提供了新的動力。然而新鮮血液的持續注入也將為傳統石化企業帶來競爭壓力。
（1）安全環保政策方面。2019年1?月?19?日，生態環境部發布并生效《關于取消建設項目環境影響評價質行政許可》，取消了建設項目環境影響評價資質行政許可事項。
2?月?17?日，國家安監局發布《生產安全事故應急條例》，自?4?月?1?日生效。該《條例》明確規定了各級人民政府、應急管理部門、事故單位及其主要負責人在應急處置與救援中所承擔的責任和應當采取的必要措施，以及相應的法律責任。
3?月?1?日，國家市場監督管理總局發布的《危險化學品生產裝置和儲存設施風險基準》生效，該基準規定了危險化學品生產裝置和儲存設施個人風險和社會風險的可接受風險基準值，及適用于危化品生產裝置和儲存設施選址和周邊土地使用規劃時的風險判定。3?月?1?日，國家安全生產監督管理總局修訂的《危險化學品重大危險源辨識》生效，該標準依據由原來的《危險貨物品名表》（GB12268）、《化學品分類、警示標簽和警示性說明安全規范》（GB20592-2006）變為《化學品分類和標簽規范》系列國家標準，GB30000.2、GB30000.5?等。
5?月?29?日，生態環境部發布《揮發性有機物無組織排放控制標準》，該《標準》規定了?VOCs?物料儲存無組織排放控制要求、VOCs?物料轉移和輸送無組織排放控制要求、工藝過程?VOCs?無組織排放控制要求、設備與管線組件?VOCs?泄漏控制要求、敞開液面?VOCs?無組織排放控制要求，以及?VOCs?無組織排放廢氣收集處理系統要求、企業廠區內及周邊污染監控要求。
7?月?11?日，國家安監局修訂《生產安全事故應急預案管理辦法》，自?9?月?1?日生效。該辦法對企業預案評審、備案范圍進行了調整，增加了危險化學品運輸企業，刪除了建筑施工企業；在需要每三年進行一次應急預案評估的生產經營單位范圍中增加了“危險化學品運輸企業”；對生產經營單位沒有按照規定進行應急預案備案且在責令限期改正而逾期未改正的情形下，提高了處罰額度和處罰范圍，不僅可以對生產經營單位進行處罰，還可以對直接負責的主管人員和其他直接責任人員進行處罰。
8?月?27?日，衛生部修訂《工作場所有害因素職業接觸限值化學有害因素》，自?2020?年?4?月?1?日生效。修訂增加了?6?項規范性引用文件，增加?9?個與職業接觸限值相關的概念或定義，明確列出制定職業接觸限值時依據的不良健康效應，增加了工作場所化學有害因素職業接觸控制原則、職業接觸等級分類控制等要求等。
（2）產業政策方面：2019年1?月?18?日，國家能源局發布《能源行業深入推進依法治理工作的實施意見》。該《意見》要求，到?2020?年，重點能源立法項目取得新突破，能源法規制度體系基本建成；到?2025年，法治成為能源行業依法治理的基本遵循，能源法律法規制度體系已經形成，實現依法治理體系和治理能力現代化。
1?月?25?日，商務部發布《關于對原產于美國和歐盟的乙二醇和二甘醇的單丁醚反傾銷措施期終復審裁定的公告》，決定自?1?月?28?日起，繼續對原產于美國和歐盟的進口乙二醇和二甘醇的單丁醚征收反傾銷稅。
6?月?30?日，國家發改委、商務部印發《鼓勵外商投資產業目錄（2019?年版）》，自?7?月?1?日生效。《目錄（2019?年版）》涵蓋碳纖維、高強高模聚乙烯等高新技術化纖生產，高碳α?烯烴共聚茂金屬聚乙烯等高端聚烯烴，差別化、功能性聚酯(PET)的連續共聚改性，氫燃料生產、儲存、運輸、液化，廢氣、廢液、廢渣綜合利用和處理、處置等。
6?月?30?日，國家發改委、商務部發布《外商投資準入特別管理措施(負面清單)(2019?年版)》，其中，將“石油、天然氣(含煤層氣，油頁巖、油砂、頁巖氣等除外)的勘探、開發限于合資、合作”這一規定取消，自?7?月?30?日起施行。8?月?27?日，國務院辦公廳印發《關于加快發展流通促進商業消費的意見》，該《意見》提出取消成品油批發倉儲資格審批,零售資質下放地市，鄉鎮以下加油站使用集體用地。
11?月?6?日，國家發改委發布《產業結構調整指導目錄(2019?年本)》，自?2020?年?1?月?1?日起施行。石化化工領域被列入鼓勵類的包括高標準油品生產技術開發與應用，煤經甲醇制對二甲苯，生物高分子材料產品開發與生產等。限制類有新建?1000?萬噸/年以下常減壓、150?萬噸/年以下催化裂化、100?萬噸/年以下連續重整(含芳烴抽提)、150?萬噸/年以下加氫裂化生產裝置等。
12?月?9?日，醞釀已久的國家石油天然氣管網集團有限公司正式掛牌。
12?月?22?日，中共中央、國務院發布《關于營造更好發展環境支持民營企業改革發展的意見》，該《意見》提出支持民營企業進入油氣勘探開發、煉化和銷售領域，建設原油、天然氣、成品油儲運和管道輸送等基礎設施，支持符合條件的企業參與原油進口、成品油出口。
疫情影響：新型冠狀病毒肺炎疫情(以下簡稱“新冠肺炎疫情”)于?2020?年初爆發，并演變成全球性的公共衛生事件。受疫情影響，全國范圍延長春節假期，企業延遲復工，運輸受限，物流效率降低，消費需求大幅下降，石油石化產品需求下降較多，對石化公司產品銷售帶來較大沖擊，大部分企業主要裝置負荷有所下降。
石化產業運行現狀：2019年我國石化產業的發展特點可以用“一個平穩、三增三降、四個多年未有”來概括。具體如下：2019?年，中國原油產量同比增長?0.8%，達到?1.91?億噸，是近四年來首次實現正增長；主要化學品總產量同比增長約?4.6%。
營業收入增加，利潤總額下降。據中金企信國際咨詢公布的《2020-2026年中國石油化工行業市場調研及戰略規劃投資預測報告》統計數據顯示：2019年石油和化工行業規模以上企業約2.63萬家，資產總計13.4萬億元，增幅7.7%，資產負債率55.9%，低于全國工業56.56%的負債率。石油和化工全行業實現營業收入12.27萬億元，同比增長1.3%，為4年來新低；利潤總額6683.7億元，利潤總額下降14.9%，是近4年來未有。全行業營業收入利潤率為45%，同比下降1.04個百分點。其中，煉油業利潤下降了42.1%，為近五年最大降幅；化工業利潤下降13.9%（主要集中在化肥、基礎化學品），為十年來最大降幅。
全行業收益下降的主要原因是運營成本增加、產品價格下降。2019年全行業營業成本增加3.1%。在監測的84種有機化學品中，全年均價上漲的只有14種。
外貿交易量增加，進出口額下降。2019年進出口總額7,222.1億美元，同比下降2.8%，為近3年來首次負增長。原油、天然氣、有機化學品、合成樹脂進口量以及成品油、化肥、聚酯出口量均同比增加，但全年進出口總額下降2.8%。其中，出口額2,269.5億美元，下降1.8%;進口額4952.6億美元，下降3.3%。
當前，產能嚴重過剩已成為石油和化工行業發展的突出問題。2019年，中國的煉油能力已超過8.5億噸/年，產能利用率約為76%，產能利用率水平較低。從市場需求看，國內市場上的乙烯、聚乙烯缺口仍較大，但全球聚乙烯市場已陷入供應過剩的困境，2020年將面臨更大的過剩壓力。
據中國石油和化學工業聯合會數據統計，2019年，全球乙烯新增產能達610萬噸;聚乙烯新增產能695萬噸，2020年將再增834萬噸。
國際原油價格：2019年國際原油市場曲折震蕩，從起初擔憂供應趨緊逐漸過渡到全球經濟增長放緩并拖累石油需求減少，國際原油價格呈現先揚后抑、寬幅震蕩走勢，一季度單邊上行，二季度震蕩回落，三季度寬幅震蕩，四季度單邊上揚，全年布倫特原油期貨基本在53-73美元/桶之間運行，其中大部分時間在58-65美元/桶的區間內波動。
至2019年底，布倫特原油價格較2018年底上漲約23.0%，美國西德克薩斯輕質原油（WTI）價格較2018年底上漲約34.5%。但2019年全年原油平均價格仍然低于去年水平，2019年WTI原油平均價為57.01美元/桶，比2018年的64.22美元/桶下降11.23%；布倫特原油平均價為64.16美元/桶，比2018年的71.59美元/桶下降10.38%；迪拜原油平均價為63.95美元/桶，比2018年的69.87美元/桶下降8.47%。
產業前景：目前，世界經濟仍處在國際金融危機后的深度調整期，加之新冠肺炎疫情的大規模爆發，世界經濟形勢下行的壓力進一步加大。2020年全球動蕩和風險增多，雖然中美之間貿易談判進展出現轉機，但全球貿易摩擦未見根本好轉，國際直接投資依然低迷，全球政策調整空間有限，總體經濟形勢依然不容樂觀。
我國經濟面臨的外部環境不穩定、不確定因素增加，內部結構性、體制性、周期性問題交織，經濟運行面對的風險和挑戰依然較多，經濟下行壓力加大，但中國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，國家將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，進一步深化經濟體制改革，著力推動高質量發展，預計我國經濟運行將繼續保持在合理區間。
2020年，世界石油市場存在更多的不確定性，如果貿易緊張局勢有所緩和，各國采取更加積極的財政政策和寬松的貨幣政策，將給石油需求帶來一定提振；供應方面非歐佩克石油供應增量仍將高出需求增量，總體上世界石油市場基本面仍面臨過剩壓力；地緣政治事件將增加油價波動性，美元對油價的影響繼續弱化，中美貿易關系走向、英國脫歐、美國大選等因素也將對油價走勢產生重要影響。年初新冠肺炎疫情的爆發和沙特突然增產原油，極大影響了油價，預計2020年國際原油價格整體將面臨較大的下行壓力。
國內石化行業面臨景氣周期下行的挑戰，2020年多個大型煉化一體化項目進入產能投放期，將對市場格局和產品價格產生直接的沖擊；國家對于石化行業安全環保的要求更加嚴格，國家管網公司成立、成品油定價機制完善、低硫船用燃料油新規全面實施等行業改革的深入推進，將對行業產生直接和長期的影響。年初新冠肺炎疫情使行業需求較弱，疫情過后可能會有恢復性增長，預計全年行業形勢將更加復雜。