全球及中國5G濾波器市場前景預測及市場戰略性研究
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濾波器是基站射頻核心器件，濾波器過濾的是電磁波信號，只允許需要的信號通過，主要目的是為了解決不同頻段、不同形式的無線通訊系統之間的干擾問題。目前，公司主要提供的三類濾波器分別是金屬同軸腔體濾波器、金屬腔體+陶瓷介質諧振桿濾波器和陶瓷介質波導濾波器，后兩者的原材料均涉及陶瓷介質。3G/4G時代以金屬同軸腔體濾波器為主。
世界各國發展進展：?5G時代已經到來，美國、韓國陸續商用5G網絡。2018年6月14日，3GPP會議批準了第五代移動通信技術標準（5GNR）獨立組網（Standalone，SA）功能凍結。5G標準凍結后，全球5G網絡部署由測試驗證階段進入商用階段。10月1日，美國Verizon宣布商用5G，12月1日，韓國三大運營商同時宣布商用5G，芬蘭推出全球第一個移動套餐。部分運營商部署計劃激進，韓國LGU+2018年部署了7000多基站。
2018年12月6日，國內三大運營商獲得全國范圍5G中低頻段試驗頻率使用許可。中國電信、中國聯通獲得的3.4G-3.6G頻率，與全球主流頻率一致，具有較為成熟的產業鏈資源，部署進展快，漫游用戶支持度高。但與4G相比，5G覆蓋率低，需要增加基站數量來滿足覆蓋需求，預期基站數將達4G時期的1.2-1.5倍。中國移動獲得2.6G160M頻譜，以及4.8-4.9GHz100M帶寬。相對于3.4-3.6G，4.8-4.9G的覆蓋范圍較大，與4G共站部署即可，4.8-4.9G部分未來將主要用于熱點覆蓋。但中國移動2.6G獲得頻率中間部分60M屬于目前4G已部署頻率，為發揮5G最大效用，頻率資源需要連續，也就意味著中國移動需要將目前4G的2.6G頻譜進行重耕，對現行網絡將產生影響。
2019年5G臨時牌照有望發放。2019年1月，工業和信息化部部長苗圩表示，2019年將進行5G商業推廣，一些地區將會發放5G臨時牌照，下半年推出5G手機、5GiPad等終端。除了消費領域，還將加快5G技術在教育、醫療、養老等各個領域的應用，車聯網將構建車、路、人互通的網絡體系。
2018年運營商從試驗城市數量、產業合作、終端推進等方面積極推進5G全國布局。隨著5G周期到來，三大運營商CAPEX將結束當前4G后周期下降趨勢，重回上升通道。回顧國內3G/4G建設周期，3G時期國內發放牌照事件相對全球來說較晚，國內2G網絡難以滿足智能手機上網需求，三大運營建設節奏較快，建設周期較短。4G建設中國移動較為激進，主要受制于3G網絡難以滿足需求，而聯通、電信建設初期較為保守，整體投資周期拉長。目前5G初期產業鏈并不成熟，伴隨5G版本迭代，未來兩到三年時間，投資額度將逐年加大。
2019年中國移動5G進展情況
合作伙伴 | 華為、愛立信、中興通訊、諾基亞、大唐移動，聯合了全球20家終端企業合作伙伴共同啟動了“5G終端先行者計劃” |
試驗城市數量 | 計劃試驗17個城市，已經試驗5個：武漢、上海、蘇州、杭州、廣州，參與了發改委規劃的12個城市5G應用示范 |
5G頻譜 | 獲得2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz頻段的5G試驗頻率資源，其中2515-2575MHz、2635-2675MHz和4800-4900MHz頻段為新增頻段，2575-2635MHz頻段為重耕中國移動現有的TD-LTE(4G)頻段 |
5G標準 | 中國移動已經累計提交5G標準化文稿超過1600余篇，申請專利接近870項，3GPP主導5G標準立項20個，居全球首位。中國移動在5G詳細階段提交文稿200多篇，通過100多篇，均居全球運營商之首。在詳細階段報批的30多份規范中，中國移動擔任報告人的就達5份 |
新生態 | 依據5G聯合創新中心，已經在全國設立18個開放實驗室，聯合255個合作伙伴，聚焦九大垂直行業 |
產業聯盟 | 推動ORAN聯盟的成立。目前共有15個董事會席位，設立八個工作組。內容涵蓋四個方向，分別是網絡智能化、接口開放化、軟件開源化、硬件白盒化 |
中國電信5G進展情況
5G智能網 絡建設 | 中國電信成立了5G創新中心，全力做好5G研究創新；打造5G示范工程 |
終端產業 推進方面 | 加快5G終端多元化，中國電信聯合終端芯片、品牌廠商、儀表廠商等成立了5G終端研發聯盟，還發布中國電信5G終端白皮書1.0，并啟動行業終端研究 |
試驗城市 數量 | “6+6”模式：上海、蘇州、深圳、成都、雄安試點（將根據相關部委要求，再增設6個城市），在17個城市進行5G規模組網建設及應用示范試驗5G頻譜獲得3400MHz-3500MHz共100MHz帶寬的5G試驗頻率資源SA組網率先完成了業界首個SA（獨立組網）方案的4G與5G網絡互操作驗證 |
5G標準 | 主導5G國際標準化項目及任務33項；提交國際文稿657篇，申請5G發明專利197項。中國電信承擔了5G方面的國家科技重大專項課題19項，其中牽頭7項 |
5G產業 合作 | 打通了部分聯盟廠商啟動5G的開發項目，5G聯合開放實驗室建成首個運營商基于自主掌控開放平臺的5G模型網，第十屆天翼智能生態博覽會上正式公布了“Hello5G行動”計劃，積極布局建設5G生態 |
中國聯通5G進展情況
終端產業 推進 | 發布了5G行業終端推進計劃，同時“5G行業終端聯合創新實驗室”成立 |
合作伙伴 | 和百度、騰訊、阿里、華為、中國信科等簽署戰略合作協議，攜手中國CORD產業聯盟、中國聯通物聯網產業聯盟、人工智能產業發展聯盟等多個產業聯盟一起推動生態合作;在工業互聯網領域，與中科院、海爾數字、格力、北汽福田、Intel、樹根互聯等40余家單位共同成立中國聯通5G工業互聯網產業聯盟;車聯網方面，聯通與國內外50余家合作伙伴建立了車聯網發展生態，并獲得眾多獎項 |
試驗城市 數量 | 試點城市最多的運營商，已經試驗16個城市：沈陽、天津、青島、南京、上海、杭州、福州、深圳、北京、雄安、鄭州、成都、重慶、武漢、貴陽、廣州5G頻譜獲得3500MHz-3600MHz共100MHz帶寬的5G試驗頻率資源 |
5G標準 | 已在3GPP?RAN5?4G/5G領域提交文稿30多篇，牽頭立項三個項目。其中，TS38.521-1技術標準已經實現第一版本交付，其余兩個LTE終端項目仍在推動中 |
5G時代基站濾波器發展空間分析：5G相比4G時代的基站結構變化，對基站天線射頻端帶來增長空間：
1）天線和射頻一體化集成AAU（天線+RRU=AAU）；
2）BBU拆分為CU（集中單元）和DU（分布單元）；
3）MassiveMIMO天線的廣泛應用要求射頻通道數大幅增加（從4G時代的平均2發2收變成未來主流的64發64收，以及32發32收或16發16收）。5G時代濾波器技術革新，新產品前期毛利率較高。
據中金企信國際咨詢公布的《2020-2026年中國5G濾波器市場發展策略及投資潛力可行性預測報告》統計數據顯示：5G基站數量相比4G有望增長，預計為4G的1.2-1.3倍。截至2019年底，4G基站數達到544萬站，占基站總數的64.7%；我國5G基站數超13萬站，預計2020年我國5G基站建設數量在70萬站左右，全國有望達成75萬座5G基站。但結合4G國內基站建設，第二年完成了83.1萬座。參考國內4G基站建設進度、國家層面指導性會議，專家預測2020年5G宏基站建設數量有望超過原有預期向上突破80萬座。
5G時代85%的應用發生在室內場景。室外宏站的信號難以穿透建筑物，室內覆蓋面臨非常大的挑戰。由此可見，室內覆蓋也將是5G的重中之重。5G時代濾波器的市場空間=基站數x單基站濾波器用量（即單基站通道數量）x單通道濾波器價格。4G時代濾波器的市場空間=基站數x單基站使用濾波器的價格（天面數x單天面對應價值量）。
基站數：國內4G基站數約450萬個，全球4G基站數約為國內2倍，約900萬個。按1.2倍保守計算，5G國內基站總數約540萬個（建設周期2019-2025年），同期全球基站數約1080萬個。按1.5倍計算，5G國內基站總數約675萬個，同期全球基站數約1350萬個。
4G濾波器市場空間：單基站3面天線，每面天線對應的濾波器價值量目前為800-1000元，假設前期每年降價幅度20%，算得，國內4G濾波器市場空間約214.83億元，全球市場空間約429.66億元。
5G濾波器市場空間：5G高容量熱點場景的主流方案是64T64R，即64個通道，則一個基站3面天線，192個通道。預計當前價格約50元/單通道，且隨著工藝水平和調試水平的進步，價格有望進一步下降，假設在5G濾波器供應期間的濾波器單價每年降幅10%。算得，國內5G濾波器市場空間為372.21億元（是4G的1.73倍），全球市場約735.50億元（是4G的1.71倍）。
2020-2025年中國5G基站濾波器市場空間測算
- | 2020E | 2021E | 2022E | 2023E | 2024E | 2025E |
國內5G基站數(萬) | 64 | 102.6 | 124.2 | 113.4 | 75.6 | 48.6 |
天面數/站 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
通道數/每面天線 | 64 | 64 | 64 | 64 | 64 | 64 |
單價(元) (每年10%的降價幅度) | 45 | 41 | 36 | 33 | 30 | 27 |
單基站價值量(元） | 8640 | 7776 | 6998 | 6299 | 5669 | 5102 |
國內市場規模(億元) | 55.3 | 79.8 | 86.9 | 71.4 | 42.9 | 24.8 |
全球5G基站數(萬) | 128 | 153.9 | 248.4 | 226.8 | 151.2 | 136.1 |
全球市場規模(億元) | 110.6 | 119.7 | 173.8 | 142.9 | 85.7 | 69.4 |
數據統計：中金企信國際咨詢