2020年中國換向器行業規模情況分析與需求預測

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換向器是有刷電機的核心零部件。換向器在電動機中的作用是實現電流換向逆變（在發電機中是實現整流），主要應用在直流有刷的微特電機中，由銅制接觸片圍成圓型，與電木粉等用模塑料壓塑成一體。換向器屬于精密結構件，在直流電機中占比約4%-5%。①換向器與電機整體的協調性和匹配性成為電機是否高效運轉的關鍵，電機運行時火花、噪音、電磁干擾、碳刷的磨損和壽命等均和換向器有關。②微特電機單價約60-70元，其中定子（主磁極鐵心及磁力繞組等）、轉子（電樞鐵心及繞組等）分別占50%成本，換向器（與電刷一起為轉子提供電流換向等功能）占比約4%-5%。

?目前國內換向器行業缺乏統一的行業標準，這有礙于我國換向器行業規模的進一步擴大。電機工業對換向器產品的需求呈現了一種專業化、標準化的趨勢，換向器行業也應電機行業的發展迎來新的機會和轉折。隨著行業資源的不斷集聚，產業集中度的不斷提高，我國換向器行業相關的技術標準也將應運而生。國際上，以歐洲與日本為代表的換向器生產廠商已開始大規模標準化生產，相關生產廠商已從中充分獲益。按照產業發展規律，行業標準化程度的提高將成為我國換向器行業發展的長期趨勢。據中金企信國際咨詢公布的《2020-2026年中國換向器行業發展前景及投資戰略預測咨詢報告》統計數據顯示：全球換向器200億元空間，汽車市場年均增速12%。全球需求量在2011年達54億只（103億元規模），2015年增長至64億只（123億元規模）。2011-2015年復合增長率為4.6%。根據我們對各細分市場的拆分測算，由于汽車換向器市場的快速增長，全球換向器市場增速有望提升至12%，預計2020年全球市場規模達到216億元。在電機行業專業化發展的格局下，全球換向器制造行業得到了快速發展。隨著我國國民經濟的持續增長，我國電機制造業的銷售產值也保持持續快速增長。根據國家統計局統計數據，2009年我國電機制造業的產品銷售收入約為3,022.39億元，2014年產品銷售收入達到7,948.08億元，近五年年均復合增長率約為21.33%。目前，國內換向器企業的下游客戶主要為電動工具、汽車電機、家用電器和工業電機等領域的生產廠商。上述行業的規模和發展趨勢直接決定了換向器行業的成長空間。以電動工具為例，隨著技術的不斷發展以及DIY觀念逐漸被人們接受，電動工具的應用范圍也在不斷擴展，許多傳統手動工具作業的領域開始更多的被電動工具所取代，電動工具正在從產業應用拓展到家庭生活中，電動工具的需求量正在逐年增加。按照一臺電動工具配備一臺使用換向器的電機測算，至2015年全球電動工具市場的換向器需求量將達到3.30億只。據中國電器工業協會電動工具分會的統計，我國電動工具的產量占到了全球產量的85%以上，電動工具國產化率逐年增長。上述電動工具領域需求量和國產化率的逐年增加，為我國換向器行業提供了難得的發展機會。而家用電器、汽車電機等領域也呈現了相同的態勢，上述行業的發展為換向器行業的發展注入了源源不斷的動力。

換向器行業集中度不斷提升?，市場份額向龍頭集中?。換向器是技術密集型產品，進入換向器行業有高技術門檻。?換向器行業擁有?較?高?的?客戶認證門檻，大客戶與供應商黏性較強，掌握較少客戶資源的企業無法與客戶資源雄厚的企業競爭，導致資源不斷朝優勢企業聚集。微特電機向著更加小型化、節能、耐用、降噪等性能提升的方向發展趨勢明顯，換向器產品性能提升勢在必行，具有更多客戶資源和技術實力的廠商將持續推動技術進步，從而使得市場集中度進一步提高。